シュレディンガーの経済雇用コスト、消費者信頼感、その他

2024年4月30日15:59 UTC

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キーポイント:

米国株は下げ幅を拡大、ナスダックは最大の下げ幅、〜0.8%下落。
S&P500で最も弱いセクターはエネルギー、唯一の上昇セクターはヘルスケア
ユーロSTOXX600指数は〜0.7%下落
ドルは上昇、原油は～1%下落、金は1%超下落、ビットコインは3%超下落
米10年債利回り、4.66%まで上昇

シュレディンガーの経済：雇用コスト、消費者信頼感など

火曜日に発表されたデータは、米国経済が熱くも冷たくも動いていることを示している。

雇用統計で埋め尽くされた1週間の幕開けとなった第1四半期の労働コスト (USEMPC=ECI)は1.2％上昇し、アナリスト予想の1.0％を上回った。

労働省の報告によると、賃金は1.1％の伸びを維持したが、福利厚生費の伸びは0.7％から1.1％に加速した。

前年比では、総報酬が4.2％増、賃金・給与が4.4％増、福利厚生費が3.7％増となった。

全体として、市場参加者は労働市場の軟化の兆候を探るためにこのレポートをスキャンしているが、失望する可能性が高く、パウエル＆Coに制限的な政策とタカ派的なスタンスから後退する推進力をほとんど与えない。

オックスフォード・エコノミクスのリード・エコノミスト、ナンシー・ヴァンデン・ホーテンは、「2日間の連邦公開市場委員会（FOMC）の会合が始まっても、この報告書はあまり慰めにはならないだろう」と書いている。

「しかし、連邦準備制度理事会（FRB）がインフレ率が2％への持続可能な軌道に戻ったという確信を取り戻すまでには、賃金上昇とインフレ率に関する良いニュースが数ヶ月続く必要があるだろう」と彼女は付け加える。

堅調な雇用情勢にもかかわらず、消費者は予想外に暗い。

コンファレンス・ボードが発表した4月の消費者信頼感指数 (USCONC=ECI)は、 (link)、アナリストの予想を大きく下回る結果となった。

労働市場の堅調なデータにもかかわらず、「仕事を得るのは難しい」と答えた回答者の割合が上昇したことが物語っている。

コンファレンス・ボードのチーフ・エコノミスト、ダナ・M・ピーターソン氏は、「消費者は、現在の労働市場の状況についてあまり肯定的でなくなり、将来の景況感、雇用の可能性、収入についてより懸念するようになった」と述べた。

現状 "と "期待 "の構成比はそれぞれ2.7％と10.3％低下し、景気後退の前兆としてしばしば作用するギャップが拡大した：

住宅市場に目を移すと、2月の住宅価格上昇率は急拡大した。

S&Pケース・シラー20都市総合 (USSHPQ=ECI)は前年同月比7.3%上昇し、コンセンサス値6.7%、前回値6.6%を上回った。

7％を超える住宅ローン金利は住宅所有者を市場から遠ざけ、供給不足を招いた。

「S&Pダウ・ジョーンズのブライアン・ルーク氏は、「昨年の下落を受け、米国の住宅価格は史上最高値かそれに近い水準にある。「前回のピークである2022年以降、住宅価格が景気の不透明感の中で上昇したのは今回が2度目です。最初の下落は、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げサイクルが始まった後でした。2度目の下落は、昨年10月の平均住宅ローン金利のピークに続くものだった。

最後に、低迷する中西部の工場活動を見てみよう。

シカゴ購買担当者景気指数(PMI) (USCPMI=ECI) は、エコノミストの予想を裏切り、37.9という悲惨な数値に急落した。

PMIが50を下回ると景気後退を示す。

これは明日の全国ISM PMIを前にしたもので、米国の工場活動は縮小も拡大もせず、ちょうど50に位置すると予想される。

「パンテオン・マクロエコノミクスのシニア・エコノミスト、オリバー・アレン氏は、「1ヶ月の間に何が起こるかわからないが、明日のISM製造業景況指数は、バランス的には小幅な低下を予想している。「高水準の長期金利が設備投資の重荷となっているため、製造業の回復は緩やかなものになりそうだ。

(スティーブン・カルプ)

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