S&P500先物、続伸

今週の振り返り

今週のS&P500先物は、週足で 前週終値から +63.25pt（+0.88%） と続伸した。4月27日（月）から前週高値を更新し、週末にかけても高値を伸ばしており、チャート上の基調は引き続き堅調だった。

週中の安値は 7,131.25。前週まで意識されていた出来高ゾーン、かつフィボナッチ300%の 7,141.00 近辺で値止まりしており、押し目を入れても買いが入りやすい位置で支えられた形になっている。前週レビューで見ていた7,079.25も割れておらず、トレンド継続の条件は維持されている。

4月30日から週末にかけては、7,200台を維持しながら上値を伸ばした。終値は7,258.00で、週足では高値圏に残っている。上昇後に大きく崩れず、前週のブレイク水準を下値として確認しながら進んでいる点は良い。

一方で、日足の標準偏差バンド（チャート外）で見ると、価格は上側にかなり接近している。短期的にはやや強すぎる位置で、ここからさらに一気に上を追うより、横ばいを挟んで過熱を冷ますほうが自然に見える。

日足では、3月〜4月の下降チャネルを上抜けたあと、VWAPを上回った状態を維持している。RVWAP、VWMA75、VWMA200も下に控えており、主要な平均線との位置関係は強い。特に7,150〜7,250近辺の出来高が厚くなり始めており、このゾーンを下値に変えられるかが次の確認点になる。

出来高面では、急落時のような極端な売買増ではないものの、上昇を維持したまま出来高ゾーンが上に移っている。パニック的な買い上げというより、売りを吸収しながら少しずつ上値を切り上げている印象が強い。

現時点では、大きく下げる明確な兆候はチャート上ではまだ出ていない。ただし、7,300近辺は短期の上値達成感が出やすい位置でもあるため、来週は「さらに急伸するか」よりも、「7,140〜7,200台を保ちながら横ばいをこなせるか」を見たい局面になっている。

次週のシナリオ

① 上昇継続する場合

7,200台を維持し、7,300.75を明確に上抜けてくる場合、次は 7,400〜7,500 方向を試す展開が想定される。中期的な上値メドは引き続きフィボナッチ361.8%の 7,571.50。ただし、標準偏差バンド上ではすでに上側に寄っているため、上昇する場合も一本調子というより、横ばいを挟みながらヒタヒタ上がる形が望ましい。

② 横ばいでこなす場合

7,250〜7,300近辺で上値が重くなっても、7,141.00前後 や今週安値の 7,131.25 を大きく割らずに推移できれば、上昇トレンド内の健全な一服と見てよい。日足の過熱感を冷ましながら出来高ゾーンを作ることができれば、次の上昇に向けた足場になりやすい。

③ 下落する場合

注意したいのは、7,131.25を明確に割り込み、7,100台前半を回復できなくなるケース。その場合は、前週安値の 7,079.25（白丸）、心理的節目の 7,000前後、さらに上から二段目の白色点線ゾーン が下値メドになる。ただし、現時点ではVWAPや主要移動平均を上回っており、7,140前後で止まるかぎり、深い調整を先読みする必要はまだなさそうだ。