Вчера покупателям на фондовом рынке США снова было некомфортно. Никаких новых поводов на горизонте не было: все те же разговоры об ужесточении монетарной политики ФРС. А тем временем число недобрых предзнаменований растет.
Речь идет о том, что хотя фондовый рынок США в целом вроде как в порядке, отдельные его элементы (наиболее экстремальные) или другие рисковые активы уже вовсю распродаются. В сегодняшнем обзоре мы как раз и хотим поговорить об этих ранних сигналах. О некоторых из них мы уже писали ранее, но повторимся с целью формирования более полной картины.
Технологический сектор США в виде индекса Насдак по итогам 2021 года прибавил почти 30%. Но при этом аналогичный китайский индекс потерял около 50% (!).
Или вот еще факт. Кэти Вудс, которая в 2020 году утроила вложения инвесторов, в 2021 году умудрилась потерять свыше 40%. Еще раз: при росте рынка на 30%, Кэти Вудс, покупая, умудрилась показать результат в минус 40%. Почему так? Потому что она работает с наиболее экстремальными активами, которые просто уже начали сыпаться.
Экстремальными эти активы являются в том числе из-за рисковости. Кстати, о наиболее рисковых активах. Наше все криптовалютного рынка Биткоин за последние пару месяцев потерял около 40%. И как-то уже не слышно прогнозов про 100К или 500К за биток.
А ведь все это звенья одной цепи. Просто вначале посыпались наиболее рисковые активы, а за ним и остальные подтянутся. Ну и еще пару слов про рисковые активы. 2021 год был рекордным годом для IPO. Но по факту год был годом рекордного числа обманутых ожиданий и инвесторов. Из более чем 50 технологических компаний США, которые в 2021 году вышли на биржу посредством IPO, SPAC или прямого листинга, только одна компания находится менее чем на 20% ниже пиковой цены. Более 20 компаний из 50 потеряли как минимум половину своей стоимости по сравнению с пиками.
Мы уже приводили интересный факт: американские миллиардеры к началу декабря 2021 года продали акций на 42,9 миллиарда долларов, что более чем вдвое превышает 20,2 миллиарда долларов, проданных за весь 2020 год. Казалось бы, все растет, перспективы заоблачные – надо брать. Но люди, которые прекрасно понимают реальную стоимость компании и состояние рынков – продают, причём рекордными объемами.
В общем, если соединить все эти факты в общую картину, то получаем классическое бегство крыс с корабля. Причем это пока только первые грызуны, за ними подтянутся и остальные, потому как корабль обречен и это лишь вопрос времени, когда он найдет свой риф и не важно, будет это повышение ставок ФРС, новая волна пандемии, политическая дестабилизация или энергетический кризис.
"Тонущий корабль" во время шторма это очевидно, но проблема в том, что вся катастрофа проходит через призму "киноплощадки", в которой и "сценарист" может менять сценарий и "корабль" могут залатать, будто всё в порядке. Много раз убеждался в факте перегретости SnP, пытаясь его шортить.. Касаемо битка, крупные участники лишь покупают, продаж нет вообще, согласно метрикам. Вроде здравый смысл говорит о логичном снижении рынков, но будет ли оно, я не уверен. Скорее нет.
Trade24Fx
⋅
@Cryptian_Forexo, спасибо за комментарий! поживем-увидим. в любом случае, кино довольно интересное :)
Gaktungr
⋅
Ну насчёт битка не очень-то уверен насчёт покупки крупным участником (кто-то конечно всегда покупает, как Вуд например)🤷♂️
@Cryptian_Forexo, она управляющая фондом и если деньги будут забирать, ей придётся продавать по любой цене. Теперь она инвестор )))) и разгрузиться она просто не сможет.
"Технологический сектор США в виде индекса Насдак по итогам 2021 года прибавил почти 30%. Но при этом аналогичный китайский индекс потерял около 50% (!)." А это вообще что должно подтвердить или опровергнуть? Если бы регуляторные риски в странах были сопоставимы, то и насдак падал бы на 30-50 процентов. Не совсем ясно, почему вдруг выход из наиболее рискованных активов с заоблачными мультипликаторами, что ранее росли за счет QEшного притока денег на рынок, должны повести за собой крах всего рынка. У компаний в растущей американской экономике вдруг резко прибыли сократиться должны? Ну и о продаже активов миллиардерами на 42 миллиарда - это же просто смешно. Во-первых, цифра, что в 20, что в 40 миллиардов для рынка несущественна, подобных фактов о продаже можно нарыть сколько угодно и каких угодно. Во-вторых, сколько из этой цифры продали финансовые гении вроде Маска, которые закрывают налоговые дыры?
Trade24Fx
⋅
@zazagh23, динамика фондового рынка Китая как минимум говорит о том, что рост - это не единственно возможный сценарий для фондовых рынков, а как максимум, учитывая, что фондовый рынок Китая очень спекулятивен, говорит о том, что тектонические сдвиги уже произошли и Аннушка разлила масло. Что касается распродаж в рисковых активах не очень понятно, что Вам не понятно. Падает одна шашка домино и тянет за собой остальные. А прибыли могут не сокращаться резко, а просто показать более слабые темпы роста, нежели раньше (а база сейчас очень завышена) и этого может вплоне хватить для того, чтобы начались массовые фиксации лонгов. Рад, что цифра в 42 млрд для Вас несущественна. "Наше все" Маск продал на 13 млрд +/- и что? Ну и напоследок, касаетельно "нарыть" - возьмите и наройте и сделайте свой обзор.
zazagh23
⋅
@Trade24Fx,ну так понятное дело, что не единственный сценарий. Но сравнивать страну с полностью корпоративным капитализмом и страну с режимом партийного регулирования -странная затея, по меньшей мере. Относительно шашек домино вопрос один - почему до сих пор S&P не на коленях? Процесс начался (в насдаке второго и третьего эшелона. Или ARKK, который валится уже год) и решил не продолжаться, получается? Или ситуация такова, что рынок точно упадет, но когда - вы не скажете?