ダークファイバーはVerizonをAIの勝者にできるか？Verizonは2026年第2四半期の営業収益が343億ドルであったと発表しました。機器販売の落ち込みにより、総収益は前年同期比で0.7%減少したものの、調整後1株当たり利益（EPS）は$1.30となり、市場予想を上回りました。経営陣は通期の調整後EPS見通しを$4.99から$5.04の範囲に引き上げました。90億ドル規模のコスト構造改革プログラムは順調に進展しています。2026年の設備投資額は160億ドルから165億ドルの間と見込まれています。上半期に35億ドルの自社株買いを実施した後、取締役会は2026年の自社株買い目標を45億ドルに増額しました。ポストペイド携帯電話の純増数は過去5年間で最高を記録しました。
より興味深いストーリーはインフラ層にあります。VerizonはGoogleと10億ドルを超えるダークファイバー（未照明光ファイバー）契約を締結しました。Googleは未照明のファイバー芯線を借り受け、自社の光学機器を接続することで、エンドツーエンドの制御権を維持します。Verizonは最小限の追加運用コストで休止設備を収益化しています。CEOのダン・シュルマン（Dan Schulman）氏は、年内にさらに数千億円（数十億ドル）規模のインフラ契約が結ばれると見込んでいます。レガシーな電話交換局はエッジ推論拠点へと転換されており、エンドユーザーの近くでAIワークロードのレイテンシ（遅延）を削減しています。Amazon Web ServicesやMicrosoftとのパートナーシップにより、そのエッジ展開がさらに拡大しています。
政府・国防需要が第2の成長ベクトルとなっています。米国国防総省（DoD）は、高度なワイヤレスモビリティのために「Spiral 4」調達枠組みの下でVerizonを選定しました。9800万ドルのDoD契約延長には、セキュアなポイント・ツー・ポイント接続が含まれます。沿岸警備隊は別途6600万ドルのEISタスクオーダーを発行しました。ゼロトラスト・アーキテクチャを備えたプライベート5Gネットワークが、現在、戦略的防衛基地に導入されています。国際面では、BT Groupとの50:50のジョイントベンチャーにより、BT InternationalとVerizonの法人向け有線部門が統合されました。このプラットフォームは180カ国、3,000社以上の多国籍企業顧客にサービスを提供し、年間約40億ドルの収益を上げています。Verizonは構造決定のためにBTに6億2500万ドルのイコライゼーション決済を行いました。
自動車のコネクティビティは、この技術スタックの商用価値を証明しています。Verizonは全米のBMWおよびMINIの新型車両向けに5GおよびLTEサービスを提供しており、KDDIが同プラットフォームを管理しています。この展開は、3GPP Release 16規格で構築された全米規模の5Gスタンドアロン（SA）コア上で稼働しており、低遅延が求められるアプリケーション向けの将来的なネットワークスライシングを可能にします。特許出願活動は、5Gコアオーケストレーション、仮想化RAN（vRAN）、およびセルフヒーリング（自己修復）ネットワーク機能に集中しています。投資における焦点は、市場がVerizonを単なる成熟した無線キャリアとして評価し続けるのか、それともデジタルインフラの事業主として評価し始めるのかという点にあります。
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