不安定は資産クラスになり得るか？航空宇宙・防衛（A&D）ETFは2025年に顕著なパフォーマンスを示し、XARのようなファンドが年初来49.11%のリターンを達成した。この急騰は、トランプ大統領の2025年10月の指令に続くもので、33年間の中止後、米国の核兵器試験を再開する決定的な政策転換であり、最近のロシアの兵器デモンストレーションへの対応である。この動きは、大国競争を持続的で技術集約的な軍拡競争として正式化することを示唆し、A&D支出を任意から構造的に義務的なものに変革する。投資家は現在、国防予算を保証されたものと見なし、アナリストがセクター評価に恒久的な「不安定プレミアム」と呼ぶものを生み出している。
この見通しを支える財務基盤は実質的である。2026会計年度の国防予算は核近代化だけで870億ドルを割り当て、B-21爆撃機、センチネルICBM、コロンビア級潜水艦などの重要プログラムへの資金を26%増加させる。主要請負業者は例外的な結果を報告：ロッキード・マーティンは1790億ドルの記録的バックログを確立し、2025年の見通しを引き上げ、多年度の収益確実性を効果的に創出、これは長期債券のように機能する。2023年、世界の軍事支出は2.443兆ドルに達し、NATO同盟国が1700億ドル超の米国対外軍事販売を推進し、国内議会サイクルを超えた収益可視性を延長した。
技術競争は極超音速、デジタルエンジニアリング、近代化された指揮統制システムへの投資を加速させている。AI駆動型戦争、レジリエントな宇宙ベースアーキテクチャ、先進製造プロセスへのシフト（ロッキードの精密打撃ミサイルプログラム向けデジタルツイン技術を例に）は、防衛契約をハードウェア-ソフトウェアのハイブリッドモデルに変革し、持続的な高マージン収益ストリームを生む。核指揮統制通信（NC3）システムの近代化と統合全領域指揮統制（JADC2）戦略の実施は、サイバーセキュリティと先進統合能力への継続的・複数十年投資を必要とする。
投資テーゼは構造的確実性を反映：法的に義務付けられた核近代化プログラムは典型的な予算削減に免疫を持ち、請負業者は前例のないバックログを持ち、技術優位性は永続的な高マージンR&Dを要求する。核試験再開は技術的必要性ではなく戦略的シグナリングによって駆動され、将来支出を保証する自己成就サイクルを生んだ。地政学的エスカレーション、事前割り当てを通じたマクロ経済的確実性、急速な技術革新の同時収束により、A&Dセクターは機関投資ポートフォリオの不可欠な構成要素として浮上し、アナリストが「地政学が利益を保証」と特徴づけるものによって支えられている。
