債券市場 — 米国債

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債券とは、資金を借りる事業体と、事業体に貸与する債権者との間の契約です。債券を購入すると、債券発行者に効果的に融資が行われます。ソブリン債とも呼ばれる国債では、政府はその事業資金を調達するために資金を借り入れます。債券は、どの位の金利(クーポン)が債権の残存期間中に何回支払われるのか、また額面金額として知られる元本がいつ償還されるのかを規定します。これは満期日と呼ばれます。債券は、株式よりも安定性の高い資産クラスの金融商品です。

リスクは債券発行者の信用格付けに関連しますが、債券のリターンは事前に分かっており、リスクの低い投資になります。表面利率(クーポンレート)が市場実勢金利よりも高い場合、債券は魅力的ということになり、その債券へ需要が増加し、債権価格が上昇します。債券の利率が市場実勢金利よりも低い場合、債権価格は下がるので、債券価格と実勢金利は逆相関関係となります。

　昨年は特に米ダウ３０の上昇が印象的な年となったように思います。17年の年初は19769ドルだったのに対し、年末には24711ドルとなり、約5000ドルの上昇となりました。また、米大統領選挙時につけた安値17476ドルから考えると約7000ドルの上昇となります。これはトランプ大統領に対する期待なのか、そうでないのかはわかりませんが、トランプ大統領になってから、ここまで上昇したのは紛れもない事実です。　さて、選挙でトランプ氏が勝利してからのこのダウ３０の上昇をどう考えるでしょうか。このアメリカ株価指数をアメリカ好景気と捉えるのか、バブルと考えるのかは今後の方向性を考えるのにとても重要だと思います。今回はこれについて考えたいと思いました。　なぜ、自分はこのダウ３０について考えないといけないか。その背景を説明すると、現在 ...

https://jp.tradingview.com/x/frLxFRZl/ ダウ３０　値動きが乏しく、どっちに走るか迷っている状態に見えます。しかし、日足のバンドがだいぶ収縮しているようなので、走った方向がその後の方向性を大きく左右するように思いました。4時間足+2σ（23629ドル）をしっかり上抜けて、4時間足がバンドウォーク状態になれば、週足5週平均線～+2σのラリーはいまだ継続中と判断できそうです。しかし、日足-2σ（23279ドル）をしっかり下抜けて、日足がバンドウォークするようであれば、少し状況が変わるかもしれません。とはいえ、月足レベルではかなり強い上昇トレンドなので、月足5月平均線である現在22641ドルを下抜けるまでは、調整レベルと考え、流れが変わったと判断するのは時期尚早なのかもしれません。

https://jp.tradingview.com/x/pFXySuux/ ダウ３０　依然として強い上昇トレンド継続中だと思いました。　月足を見ると、トランプ大統領就任以来、5月平均線～+2σでラリーが継続中しています。いろいろ言われていますが、トランプ効果は依然続いているように見えます。　週足を見ても、同様の傾向で、+1σ～+2σのラリーは継続しています。週末引けが+2σ付近ですので、週明けから勢いよく大きく上昇するようなイメージはあまり持っていません。上昇しても22400-500ドルくらいが限界なのでは？と思いました。とはいえ、今はまだ下目線というわけではありません。　日足を見ると、先週月曜日の大陽線で+2σ付近につけて以来、+2σにはりついて上昇した週になりました。これではいつまで上昇が終了するのか ...

https://jp.tradingview.com/x/j6cX5K34/ ダウ３０　噂でダウはついに曲がり角か？と言われてますが、自分はまだまだダウは強いままだと思いました。　月足を見ると、+2σが22301ドルに対し、現時点の今月の高値が22178ドルなことから、ひょっとしたらこの高値は+2σをタッチした可能性があります。なので、これ以上の上昇は今月は難しいのかもしれないと思いました。　しかし、長期的に見れば、まだまだダウの強気モードは終わったとは見ることができません。　月足レベルでは、バンドが発散から5つのラインが上向きに転じそうにも見えます。バンドの形からはとてもじゃないですが下落とは見えません。また、5月平均線～+2σのラリーが去年から継続しているようにも見えます。　このことから、上昇一服（下落と ...

https://jp.tradingview.com/x/jLdD5EeP/ ↑ 週足ダウ170331 結局、週足は+1σで張り付いた格好で引けてしまい、あまりヒントにはなりませんでした。自分の思っていた完全な下目線にはまだなれなさそうです。とはいえ、上昇するとも考えにくく、すごく難しそうな展開になってきた印象です。自分が一番気になったのは5週平均線（先週は20816ドル）。このラインはしばらくサポートとして機能してきたので、今度はレジスタンスとして機能するかどうかを確認する必要がありそうです。 --------------------------- 週足・バンドの形状収縮開始か？・バンドとローソク足の関係性 +1σで張り付いている +1σ：20660ドル・移動平均線 5MA：20816ドル　一気に下抜け ...

ダウ170328 週足に基本的な変化はなく、下目線継続で考えています。しかし、その考えを後押ししてくれるはずの日足のバンドウォークが勢いがないのが気になります。単純に下にはいきにくいような印象です。何かのきっかけで一気に上昇する可能性も頭に入れておいた方がいいのかもしれません。さらに、日足のローソク足を見ると三羽烏のようにも見えますが、自分は1月17～19日のパターンに似ているような気がしました。 --------------------------- 週足・バンドの形状収縮開始か？・バンドとローソク足の関係性 +1σを実体で下抜けている +1σ：20649ドル・移動平均線 5MA：20788ドル　一気に下抜けブレイク 25MA 75MA 200MA きれいなパーフェクトオーダーだが、ローソク足が5MAを下抜 ...

https://jp.tradingview.com/x/YIyEdgUo/ ↑ 週足ダウ170327 週足のバンド+1σを実体で下抜けるとことは、トランプ相場始まって以来初めてのことになります。少し状況が変わった可能性が出てきました。この週足+1σの位置は常に確認しておいた方がいいと思います。日足でもバンドウォークしそうな雰囲気です。明日も日足陰線ならば下目線がさらに強くなりそうです。というのも、1月19日に一度日足でバンドウォークをチャレンジして失敗しています。明日の日足はその意味ですごく重要と思っています。下目線で様子を見ます。 --------------------------- 週足・バンドの形状収縮開始か？・バンドとローソク足の関係性 +1σを実体で下抜けている +1σ：20644ドル・移 ...

https://jp.tradingview.com/x/Bstb3lfI/ ↑ 週足ダウ170324 どちらの方向か決めつけない方がよさそうと考えました。週足で+1σ付近で引けているので、下抜ける可能性もあれば、+1～+2σのラリーの展開になる可能性も考えられます。この時点では判断しかねます。日足レベルでは、バンドがヨコヨコの動き。-2σ付近で張り付いているため、バンドウォークの可能性も±2σのラリーの可能性もある。さらには5日平均線もサポートされている可能性まで考えられる。とりあえずは、20699ドル（5日平均線）と20597ドル（日足-2σ）のどちらを抜けるか確認する必要がありそうです。 --------------------------- 週足・バンドの形状 5つのラインが上向いていたのが収縮を始めたか ...

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