米国のホテルデベロッパー、建設融資の枯渇で資金不足に陥る

地方銀行の融資基準が厳しくなったことで、米国のホテルデベロッパーは資金を確保しにくくなり、米国人の旅行意欲が高まっているときに、新規ホテルの建設が遅れています。

ホテル開発業者、プライベート・エクイティ・ファーム、ゼネコンがロイターに語ったところによると、ホテルやその他の商業不動産市場に対する最大の貸し手である地方銀行の財務的ストレスは、開発業者にプロジェクトの延期や資金調達のための他の創造的方法を見つけさせるものであるとのこと。

ホテル業界の苦境は、米国の中堅金融機関3社の破綻を招き、大銀行への預金逃避を促した地方銀行危機が、米国経済全体に及ぼした影響を浮き彫りにしています。

3月にシリコンバレー銀行が破綻した後、カリフォルニア州の開発業者であるShopoff Realty Investmentsは、21階建てのホテルとカジノリゾートであるDream Las Vegasの建設を一時中断し、さらなる資金調達に努めていると述べた。

一部の大手ホテルブランドが場所ごとの市場機会を計るために利用している定額制の調査・分析会社、ビルド・セントラル社がロイターと共有した未報告のデータによると、今年になって 一時停止した米国のホテルプロジェクト全98件のうち59件が 、銀行危機が始まった 3月から保留 されたものである。今年に入ってから、合計324のプロジェクトが着工または建設前の段階に入っています。

ヒルトンを含むホテルブランドのオーナー・オペレーターとして米国第3位の規模を誇るMCRホテルズのジョセフ・デリ・サンティ最高投資責任者は、「9～12カ月前には積極的に動いてくれた地方銀行が、今ではホテルの融資に顔を出してくれない」と述べています。

ホテル開発・運営会社Hotel Equitiesの事業開発担当上級副社長James Hansen氏は、過去1年間、融資へのアクセスや建設コストの上昇により、フロリダ、テキサス、カリフォルニアの各地でプロジェクトが遅れていると述べ、地方銀行の騒動により建設ローンの承認待ち時間が長くなったと付け加えました。

ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングス Hとマリオット・インターナショナル MARという大手ホテル会社の最高経営責任者も、最新の決算説明会でこの問題に言及し、信用がより高くなり利用できなくなるとホテル開発の減少を警告している。

アナリストによると、ホテル開発の遅れは、キャタピラー社 (CAN.T)のような優良メーカーの利益（(link)）も制限することになる。顧客は、機械のファイナンスやリースの金利が高いため、機器の購入を控えている。

シリコンバレー銀行 (SIVBV.UL)、Signature Bank SBNY、ファースト・リパブリック・バンク FRCB の破綻から数週間、多くの地域金融機関は融資基準を厳しくして融資を減らし、商業不動産 (link) へのエクスポージャーを減らすことを検討し始めた。

融資基準が厳しくなるにつれ、既存の融資関係を持たない小規模なホテル経営者は障害にぶつかるようになったと、ホテル開発業者であり、全米黒人ホテル所有者・運営者・開発者協会の会長でもあるアンディ・イングラハム氏は言う。

イングラハム氏は、同氏や他の会員がさまざまなプロジェクトで融資を受けるのに苦労しているという。

ワシントンD.C.のデベロッパーで、10軒のホテルを所有するFrontier Development and Hospitality Groupの最高経営責任者であるEvens Charles氏は、「プライベートエクイティ会社が建設ローンの資金不足を補うために参入しているケースもあるが、コストはより高くなる」と述べた。

"私は9-10％(の金利を聞いている)、それは2年半前の4％の環境から来ている "と、彼は言った。

傍観する」。

資産額2500億ドル未満の金融業者を含む中小規模の銀行は、オフィス、ホテル、倉庫などの建造物に対する商業用不動産ローンをおよそ2兆3000億ドル保有しており、これは負債総額の80%に相当する (link).

過剰なエクスポージャーを抱えた地方銀行は、現在、商業用不動産ローンを割安で売却している。経営難に陥った地域金融機関のパックウェスト・バンコープ (PACW.O)は5月、26億ドル相当の不動産建設ローンを売却すると発表した (link).

銀行は2023年第1四半期にホテルローンのポートフォリオを減らし始めたことが、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスの分析で判明した。規制当局への届出から入手可能なデータに基づき、ホテル・モーテルのローン残高を1億2500万ドル以上保有する24銀行のうち14銀行が、前四半期比で減少を報告したことが分かった。

ウェスタン・アライアンス WALは異例だった。アリゾナ州を拠点とするこの銀行は、第1四半期にホテルローンの保有残高を前四半期から14％増加させた。広報担当者は電子メールによる声明の中で、同銀行は第1四半期の終わりに、「経済成長全体の鈍化を視野に入れて」ホテル部門への融資を「意図的に減速」させたと述べている。

金利の上昇とサプライチェーンの滞留による原材料費の高騰は、地方銀行危機の前からすでにホテル開発業者に打撃を与えていたと、ニューヨークを拠点に30億ドルのホテル物件を保有する民間不動産投資・開発業者、ライトストーン・グループの社長、ミッチェル・ホックバーグは言う。

同社は新規プロジェクトにブレーキをかけつつある。

「良いホテルの契約を結ぶのは難しくなっている」と彼は言う。「多くのデベロッパーは、余分なコストを負担するよりも、料金が下がるまで傍観することを望んでいる」。