【moomoo証券】セールスフォース（CRM）株が13ヶ月で約50%下落。チャートから読み解く現状。AIに注力するソフトウェア大手、セールスフォース（ NYSE:CRM ）の時価総額はこの12ヶ月でほぼ半減しました。今週の決算発表を前に、株価は約3年ぶりの安値を更新しています。同社のチャートとファンダメンタルズ分析から何が見えてくるのか、詳しく見ていきましょう。
セールスフォースのファンダメンタルズ分析
ビリオネアのマーク・ベニオフCEO率いるセールスフォースは、水曜日の引け後に第4四半期決算を発表する予定です。
今回の決算は、苦境に立たされているソフトウェア業界全体と比較しても、CRM株が長期にわたって市場の逆風にさらされている中で行われます。
市場予想では、調整後1株当たり利益（EPS）が3.05ドル、売上高は約112億ドルと見込まれています。
もしこの通りの結果となれば、前年同期の調整後EPS（2.78ドル）から9.7%の増益となります。また、売上高も2025年度第4四半期の100億ドルから前年同期比で約12%の成長を記録することになります。
今週の決算を前に、ウォール街の意見は分かれています。私が把握しているセールスフォースをカバーするセルサイド・アナリスト42名のうち、26名が今期初めから利益予想を上方修正した一方、9名が下方修正し、7名が据え置いています。
セールスフォースのテクニカル分析
決算発表後に何が起こり得るか、テクニカル指標にヒントがないか探ってみましょう。以下は、昨年木曜日の午後までの過去約16ヶ月間のチャート分析です。
まず目に付くのは、2024年後半に出現したダブルトップ（弱気の反転パターン）です。これが、1年以上にわたる株価下落の引き金となりました（チャート左側の赤枠と赤のシェーディング部分）。
この下落により、下降ウェッジ（強気の反転パターン）が形成されました（青の斜線と茶色のシェーディング部分）。このパターンを受け、2025年後半には株価が上放れ（ブレイクアウト）を試みる動きを見せました。
しかし、その上昇の勢いは2度目のダブルトップ（チャート右側の赤枠部分）に阻まれました。その結果、2026年初頭に株価は大幅な急落に見舞われました。
復活の兆しはあるか？
実は、希望はあります。3つの主要移動平均線をすべて割り込んでいるものの、サブ指標にはわずかな改善の兆しが見られます。
RSI（相対力指数）： チャート上部のグレーの線で示されるRSIは、テクニカル的な「売られすぎ」の領域を脱する兆しを見せています。
MACD： チャート下部のMACD（黒のライン、金のライン、青の棒グラフ）は、3つの要素すべてが依然としてマイナス圏にあります。通常これは弱気を示唆しますが、9日指数平滑移動平均（EMA）のヒストグラム（青の棒）がプラスに転じる寸前です。
さらに、12日EMA（黒のライン）が26日EMA（金のライン）を上に突き抜けるゴールデンクロスの兆しも見られます。
これらが実現すれば、テクニカル的には強気への転換サインとなります。
オプション取引という選択肢
リスクを抑えたいトレーダーの中には、今回の局面で「ブル・コール・スプレッド」を活用する人もいるでしょう。これは、同じ満期日で権利行使価格が異なる2つのコール・オプションを組み合わせる戦略です。
【取引例】
・買い（ロング）： 2月27日満期（決算後）の権利行使価格180ドルのコール。直近価格で約6.60ドルのコスト。
・売り（ショート）： 同2月27日満期の権利行使価格190ドルのコール。約3.50ドルを受け取る。
・ネット・デビット（実質的な投資額）：3.10ドル
この戦略では、最大損失を投資額の3.10ドルに限定しつつ、最大6.90ドルの利益を狙います。満期時にCRM株が190ドル以上で引ければ、最大利益を得られます。逆に、180ドル以下で引けた場合は、投資した3.10ドルが最大損失となります。
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