国際金市場の専門家の豊島逸夫氏が次のように書いている。 「日本国債の危うさが米国債の市場にも影響を与えている。トランプ政権下の大型減税などが引き続き財政規律を緩めると危惧される中で、日米の財政拡張不安が共振している」 「入札が順調に終わったと聞き、債券市場には安堵感が漂い、金市場では不安時に買われる金が高値圏で売られる結果になった。日米財政懸念が、今や国際金価格を動かす時代になった」...
このグラフは、日本国債利回り、米国債利回り、MOVE、VIX/VIX3Mの動きを示しています。 MOVEとVIX/VIX3Mの連動が確認できます。これは、市場参加者が感じている不確実性やリスクが、特定の資産クラスに限定されず、金融システム全体に共通する広範な要因に起因している可能性が高いことを意味します。 さらに、MOVE指数が上昇するタイミングで、日本国債利回りが米国債利回りを上回る、あるいはその差が大きく変動する現象が起きています。これは、投資家が日米両国の金融政策や財政状況を再評価し、資金フローに大きな変化が生じていることを意味します。 これらを総合すると、MOVE指数、VIX/VIX3M Ratio、そして日米長期金利のスプレッドを並行的にモニターすることは、...
日米長期金利差、ドル円、VIX/VIX3M、米国債イールドスプレッド曲線のグラフです。 期間は逆イールドの解消が定着した昨年１２月から現在までです。 ドル円と金利差の連動が崩れてくるタイミングと、VIX/VIX3Mが0.9を超えてくる（＝VIX上昇開始のサイン）タイミングが同じであることに着目し、以下の仮説を立ててみました。 ...
