«Сегежа» представила параметры допэмиссии для погашения долга

Совет директоров лесопромышленной группы «Сегежа» принял решение об увеличении уставного капитала компании путем размещения дополнительных обыкновенных акций по цене ₽1,8 за бумагу. Цена рассчитана из средневзвешенной цены по результатам организованных торгов за шесть месяцев.

В сообщении компании говорится, что в ходе допэмиссии она намерена привлечь до ₽101 млрд по закрытой подписке. Деньги планируют направить на погашение долга лесопромышленного холдинга.

«Акции дополнительного выпуска планируются к размещению по закрытой подписке в пользу группы АФК «Система» и ряда внешних инвесторов. Акционеры компании, голосовавшие против или не принимавшие участия в голосовании по вопросу допэмиссии, в соответствии с законодательством будут иметь преимущественное право приобретения размещаемых акций», — говорится в сообщении «Сегежи».

По данным на 19:10 мск акции компании теряют 4,14% и торгуются на отметке ₽1,715.

Согласно финансовым показателям компании за девять месяцев 2024 года, выручка выросла на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до ₽76 млрд. OIBDA выросла за год на 23%, до ₽8,6 млрд. Объем чистого долга на конец третьего квартала составил ₽143,5 млрд, оставшись примерно на уровне итога первого полугодия.

О решении менеджмента провести допэмиссию стало известно 28 августа. Акции после этой новости на минимуме рухнули на 27%. Однако котировки компании начали снижаться еще до этого сообщения, после публикации финансовых показателей за первое полугодие 2024 года: чистый убыток «Сегежи» увеличился по сравнению с первым полугодием 2023 года на 24%, до ₽9,5 млрд.

«Сегежа» является дочерней компанией АФК «Система». В сентябре основатель корпорации Владимир Евтушенков сообщил, что АФК «Система» намерена увеличить свою долю в рамках допэмиссии, сейчас она составляет 62,2%. Евтушенков также заверил, что привлеченных средств будет достаточно, чтобы решить проблему высокого уровня долга «Сегежи».

По мнению аналитика ИК «ВЕЛЕС Капитал» Елены Кожуховой, высокие процентные ставки в России могут мешать «Сегеже» в скором решении долговых проблем. Тем не менее, считает эксперт, котировки лесопромышленной группы могут расти вместе со всем рынком в том числе благодаря новостям об интересе к компании со стороны АФК «Система».

В свою очередь ведущий аналитик ИК «Цифра брокер» Наталия Пырьева посчитала, что участие АФК «Система» в допэмисии станет негативом для миноритарных акционеров, чьи доли тем самым будут размыты.

Ранее главный инвестиционный консультант ИК «ВЕЛЕС Капитал» Дмитрий Сергеев оценивал минимальную сумму допэмиссии в ₽50–60 млрд. «У «Сегежи» капитал ₽13 млрд. В 2024 году надо погасить долг ₽11 млрд, в 2025 году еще ₽50 млрд. Таким образом, к концу 2024 года капитал «Сегежи» обнулится», — обосновал Сергеев такую оценку. При этом он подчеркнул, что просто допэмиссия на ₽50–60 млрд без реструктуризации долга, который должен быть погашен в 2025 году, «Сегеже» не поможет, поскольку ситуация может повториться в конце 2025 года.

Аналитики телеграм-канала «Мои инвестиции» говорили, что для решения долговой проблемы необходима допэмиссия на еще большую сумму — ₽100–130 млрд. Эксперты отметили, что нижняя граница будет зависеть от условий соглашения с банками.

Акции «Сегежи» попали в рейтинги «РБК Инвестиций» топ-10 худших акций по итогам девяти месяцев и третьего квартала 2024 года, заняв четвертую и вторую строчки соответственно. За девять месяцев бумаги лесопромышленной группы потеряли 58,51%. В третьем квартале падение составило 47,21%.