純資産額 (Net asset value (NAV))

NAVとは何ですか？

純資産額 (NAV) とは、あるファンドの1口当たりの価値を表し、投資家がそこで売買できる価格を示しています。またNAVはファンドを構成する総資産、つまり、株式・債券・その他証券などから総負債を差し引いたものの価値を反映しています。

NAVはどのように計算されますか？

NAV = (資産 - 負債) / 発行済み口数

たとえば、米国株に連動するETFの場合、ファンドを構成する各資産の終値を使ってNAVが計算されるため、市場終了後すぐにNAVの値が決定されます。

NAVが重要なのはなぜですか？

特許などの無形資産も含まれる株式とは対照的に、NAVは有形資産を使って計算されます。多くの場合、NAVは企業の1株当たり簿価に相当します。高成長が見込まれる企業は通常NAVを上回る評価をされます。クローズドエンド型ファンドでは、投資するにあたって割安か割高かを見極めるために、NAVと株価の比較が用いられます。