Технические индикаторы - что полезно, а что нет

2021年9月30日

1. Введение
С момента появления технических индикаторов ученые провели значительное количество исследований, чтобы узнать, полезны ли технические индикаторы для прибыльной торговли, и результаты показывают неоднозначные выводы. Некоторые исследования подтверждают эффективность технических индикаторов, в то время как другие отвергают эту идею. Отношение ученых к техническому анализу со временем кардинально изменилось, в прошлом это отношение часто было негативным, часто цитируется Малкиэл (1981):

"Очевидно, что я предвзято отношусь к чартистам. Это не только личное пристрастие, но и профессиональное. Технический анализ - это анафема для академического мира. Мы любим придираться к нему. Наша тактика издевательств продиктована двумя соображениями: (1) метод откровенно ложный; и (2) к нему легко придраться. И хотя может показаться немного несправедливым придираться к такой жалкой мишени, просто помните': Это ваши деньги, которые мы пытаемся спасти".
Этот скептицизм обусловлен верой в гипотезу эффективного рынка (EMH), и это правда, что любой метод, основанный на изучении/обработке прошлых цен, подвержен неэффективности, что подразумевает иррациональность технических аналитиков, однако EMH на протяжении многих лет подвергалась жарким дебатам. Исследования выявили неэффективность и память в рыночных ценах, что поощряет использование технического анализа. Новичков в трейдинге легко привлечь техническими индикаторами, что объясняется их простотой и популярностью, и даже если их критикуют, они часто освещаются в образовательных сообщениях брокеров и широко доступны в большинстве торговых платформ. Поэтому трудно не использовать их, так как они являются основными инструментами, доступными трейдерам.

2. Эволюция технических индикаторов
Исторические цены описывают временной ряд/цифровой сигнал, поэтому для обработки исторических цен можно использовать инструменты, предназначенные для анализа временных рядов и обработки цифровых сигналов. Большинство технических индикаторов представляют собой простую скользящую статистику, такую как скользящие средние, скользящая дисперсия/стандартное отклонение, осциллятор импульса и т.д... С развитием компьютерных технологий и возможностью для любого пользователя получить доступ к историческим ценам, создание и использование технических индикаторов стало более простым.

Торговые платформы начали включать простые технические индикаторы, тем самым демократизируя их доступность для трейдеров. Появление языков программирования, специально предназначенных для создания технических торговых инструментов (таких как Pinescript), стало важным поворотным моментом для технических индикаторов. Любой трейдер получил возможность легче создавать собственные технические индикаторы, а также делиться ими с торговым сообществом. В этот момент мы можем наблюдать появление более сложных технических индикаторов, использующих более сложные вычисления и графические элементы.

3. Показатели технических индикаторов
В настоящее время существует большое количество технических индикаторов. Это говорит о том, что создание новых индикаторов является очень активной практикой, но это также показывает, что не существует заранее определенного набора технических индикаторов с доказанной эффективностью. Наиболее часто трейдеры используют старые индикаторы, такие как простые/экспоненциальные скользящие средние, осцилляторы импульса, стохастик, индекс относительной силы, полосы Боллинджера и т.д... Большинство этих технических индикаторов не учитывают постоянно меняющиеся условия рыночных цен, что привело к созданию адаптивных индикаторов, таких как адаптивная скользящая средняя Кауфмана ( KAMA (1)), фрактальная адаптивная скользящая средняя ( FRAMA (2)) и т.д... Однако адаптивность, похоже, не дает значительного улучшения прибыльности по сравнению со скользящими средними фиксированной длины (3). Одним из объяснений может быть то, что адаптивные скользящие средние по-прежнему требуют одной пользовательской настройки.

Пользовательские настройки, используемые техническими индикаторами, остаются огромной проблемой, поскольку они требуют оптимизации, а поскольку прошлые результаты не являются показателем будущих результатов, оптимальные настройки могут меняться с течением времени. Поэтому можно сказать, что технический индикатор должен давать положительные результаты при использовании широкого спектра комбинаций настроек, чтобы считаться оптимальным; что бывает редко. Еще один интересный аспект пользовательских настроек заключается в том, что два разных индикатора могут потенциально давать одинаковые или похожие сигналы при использовании разных настроек, что сделает некоторые индикаторы избыточными. Поэтому ответить на вопрос "Существует ли прибыльный технический индикатор", учитывая постоянно меняющиеся условия рынка, крайне сложно, а может быть, и невозможно. Более реалистичный вопрос, но все еще сложный: "Какой технический индикатор является лучшим в определенных рыночных условиях?".

4. Лучше ли популярные индикаторы, чем менее популярные?
Является ли популярность технического индикатора хорошим показателем его полезности? Логичным ответом может быть "да", но мы видим, что это не всегда так, и что популярность может определяться многими факторами. Популярность любого инструмента может определяться внешними факторами, такими как маркетинг, популярность автора, поведение потребителей/пользователей и т.д... Одним из интересных моментов является визуальный аспект технических индикаторов, поскольку технические индикаторы полностью цифровые и полагаются на свой визуальный аспект, чтобы привлечь пользователей. Психология цвета была изучена, чтобы увидеть, как потребительское поведение может реагировать на определенные цвета, и было показано, что цвета играют важную роль, когда речь идет о суждениях людей относительно определенных продуктов.

Более красочные продукты могут восприниматься как более сложные, а визуальная сложность может побудить пользователя думать, что будет отображено большее количество информации, тем самым увеличивая его шансы на более успешную торговлю. Учитывая, что технические индикаторы также могут быть "продуктами", для любого автора/продавца может быть удобнее сосредоточиться на технически простых индикаторах с более визуально привлекательными характеристиками вместо того, чтобы фокусироваться на характеристиках для повышения своей популярности. Хотя реклама также является успешным вариантом, индикаторы, освещаемые известными издательствами/журналами, не обязательно будут обладать положительными характеристиками, но все же будут иметь влияние в торговом сообществе.

5. Избыточная информация
Цель любого хорошего технического индикатора - дать пользователю как можно больше полезной, легко читаемой/доступной, не избыточной информации и при этом свести к минимуму взаимодействие с настройками индикатора. Теоретически, и то, и другое должно коррелировать: больше информации требует большего взаимодействия (использование переключателей/выпадающих меню и т.д.). Проблема избыточности является основной, поскольку она затрагивает все ранее описанные цели хорошего индикатора. В качестве примера возьмем осциллятор импульса: Этот осциллятор обладает множеством интересных свойств, он может определять текущий тренд, показывать дивергенции, но также может определять знак изменения простой скользящей средней за тот же период.



Исходя из этого, индикатор, показывающий знак изменения простой скользящей средней, будет менее привлекательным, чем осциллятор импульса, который возвращает больше информации и быстрее вычисляется. Существует множество существующих индикаторов, которые потенциально могут быть избыточными. Ленты - хороший пример индикаторов, которые часто возвращают избыточную информацию. Ленты состоят из нескольких графиков скользящих средних, использующих различные периоды. В зависимости от выбора типа скользящих средних и их периодов, информация, возвращаемая лентой, может быть избыточной и сложной для анализа.



6. Перекрашивание и отсутствие причинности
Мы уже упоминали, что визуальный аспект индикатора может быть определяющим фактором его популярности. Хотя привлекательные индикаторы обычно вызывают значительный интерес у пользователей, все же наибольший интерес у трейдеров вызывают индикаторы, генерирующие отличные точки входа.

На протяжении многих лет определенный набор технических индикаторов демонстрировал чрезвычайно привлекательные результаты - это "перерисовывающиеся" индикаторы. Перекрашивающиеся индикаторы относятся к индикаторам, прошлые значения которых подвержены изменениям с течением времени. Перекрашивание может быть вызвано, когда индикатор использует будущие ценовые данные в качестве входных или когда исторические данные удаляются, что заставляет индикатор пересчитывать и, таким образом, потенциально изменяться.

Перерисовывающие индикаторы полезны только для приложений, не работающих в режиме реального времени, большинство из них отслеживают только цену или могут показать сигнал через определенное время в прошлом месте, поэтому перерисовывающие индикаторы редко полезны при определении точек входа и обычно подвержены задержке принятия решения. Это делает их такими же полезными, как и любой другой индикатор с запаздыванием (это относится ко многим горизонтальным индикаторам поддержки и сопротивления, полагающимся на развороты).



7. Выводы
Бывает трудно поддерживать прибыльность автоматизированных стратегий, основанных на технических индикаторах. Стратегии следования за трендом выиграют от чистых трендов, в то время как контрарные стратегии будут иметь лучшие показатели, когда цена неподвижна, учитывая, что цена имеет тенденцию переключаться между этими двумя условиями, легко понять, где индикаторы могут столкнуться с проблемами, чтобы быть прибыльными с постоянством.

Таким образом, ценность технического индикатора вряд ли заключается в его способности самостоятельно приносить вам деньги. Сложность колебаний рыночных цен делает это слишком трудным, а технический индикатор недостаточно умен и адаптивен, чтобы преодолеть такие экстремальные условия, однако это не относится к опытному трейдеру, который может использовать индикатор в качестве вспомогательного инструмента для принятия решений.

Учитывая роль трейдера, можно сделать вывод, что полезность индикатора определяется количеством не избыточной и полезной информации, которую он выдает, а не обязательно его способностью обеспечить ранние и точные точки входа, чего достичь сложнее.

Создание индикатора, способного предоставить такой объем информации, все еще остается сложной задачей, учитывая количество методик, используемых трейдерами. Такой "универсальный" индикатор потребует определенного взаимодействия с пользователем, что сделает его максимально простым в использовании - вот что будет играть роль в общей полезности индикатора.

8. используемый код

Pine Script®

9. Ссылки
(1) Кауфман, П.Дж., 1995. Разумный трейдинг. МакГроу-Хилл, Нью-Йорк.

(2) Ehlers , John. "FRAMA-Fractal Adaptive Moving Average ." Technical Analysis of Stocks & Commodities (2005).

(3) Эллис, Крейг А. и Саймон А. Парбери. "Умнее - значит лучше? Сравнение адаптивных и простых торговых стратегий скользящего среднего". Исследования в области международного бизнеса и финансов 19.3 (2005): 399-411.