ロング

Рубль: хроники падения. Ч. 11. Технологии и санкции

Дисклеймер
В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля».
Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом.

Сегодня 21 марта 2022 года после 3 недель гробового молчания откроется фондовый рынок России. Ну как откроется – приоткроется – в секции облигаций федерального займа (ОФЗ).

Был придуман следующий план по спасению того, что спасти нельзя.

Шаг №1. ЦБ РФ быстро печатает триллион рублей.
Шаг №2. На этот триллион покупает ОФЗ у Фонда национального благосостояния (ФНБ).
Шаг №3. ФНБ получает триллион рублей и на весь этот триллион покупает акции российских компаний (после того, как когда-нибудь откроют секцию акций).

В теории эта операция должна спасти фондовый рынок России.

А по факту будет +1 трлн «мусора» на балансе ЦБ РФ, +1 трлн «мусора» на балансе ФНБ, +1 трлн необеспеченных денег в экономике. Так что вот вам еще одна беспроигрышная идея – продажи на фондовом рынке РФ.

Но сегодня мы говорим не о многоходовках и фондовом рынке РФ, а о санкциях и о продаже российского рубля.

Существует миф, что российские ученые и изобретатели разработали решительно все современные технологии, начиная от паровозов, заканчивая электричеством, телевидением, радио и т.д. Развенчивать каждый миф в отдельности не имеет смысла, гораздо проще обратиться к фактам. А именно к тому, что самым выдающимся исследованиям, разработкам и изобретениям, которые действительно способствовали качественному росту науки, через некоторое время присваивались Нобелевские премии.

По физике и химии они присваиваются с 1901 года. Про экономику (присваивается с 1969 года) писать нет смысла, потому как советский союз и экономика – это вещи несовместимые, а современная Россия не дала миру ни одного известного ученого-экономиста.

Что касается области физики и химии, то имеем следующую картину.

По физике с 1901 по 2019 год 215 человек были награждены нобелевскими премиями. Россиян (а скорее граждан СССР) среди них 10 человек (менее 5%). В США, к примеру таких 85 (!) человек, в Германии 23, в Британии 22.

По химии за все время 185 человек получили нобелевскую премию. Россиян (а точнее представителей ССР, а скорее даже Российской империи) среди них 1 (один), то есть 0,5%.

Собственно, это все, что нужно понимать про реальный вклад и потенциал российской науки.
Именно поэтому технологические санкции так важны. Замены технологиям в России нет и не будет ни сейчас, ни в обозримом будущем.

Последние санкционные новости

- Все четыре крупнейшие нефтесервисные компании мира (Schlumberger, Baker Hughes, Halliburton и Weatherford International) заявили о прекращении инвестиций в Россию (13% всего нефтесервисного рынка РФ);
- Южнокорейский производитель бытовой электроники LG Electronics сообщил о приостановке всех поставок в Россию;
- Bosch остановил поставки запчастей для грузовых автомобилей в Россию. Bosch останавливает производство на своих заводах в России;
- Компания Nestle заявила, что останавливает работу в России, кроме essential products.

Последствия санкций

- скидки на нефть Urals в Европе за неделю выросли примерно до $30 за баррель;
- Болгария расторгнет контракт с «Газпромом» до конца года;
- Биржевая цена бензина в России за неделю прибавила около 20%;
- Крупная бытовая техника в России за три недели подорожала на 50%;
- "Камаз" планирует произвести в марте 537 грузовиков (в прошлом году в марте автогигант в общей сложности произвел 4,3 тысячи грузовиков).

В предыдущих обзорах мы уже обсудили какие санкции и их последствия для экономики РФ присутствуют в финансовом и нефтегазовом секторе, потребительском сегменте, сфере развлечений и спорте, а также на автомобильном рынке и в секторе гражданской авиации.

Но на дворе 21-ый век, а значит сейчас самое время поговорить о технологических санкциях. Никакое развитие экономики невозможно без технологий. Именно поэтому значительная часть санкций касается именно технологического сектора. Причем речь идет не только о железе (оборудовании и комплектующих), но и о софте (программные комплексы, облачные технологии и т.д.). Не забываем, что IT-сектор РФ был важным участником экономической системы, который в основном работал на аутсорс.

Основные технологические санкции против РФ и санкционные новости следующие:

- Samsung, ASUS, Dell, IBM, LG, Nvidia, AMD и Intel, Lenovo и HP заявили о приостановке поставок продукции в Россию;
- Panasonic, Ericsson, Nokia, Siemens, Epson, Motorola Solutions, Hitachi прекратили поставки в Россию;
- Microsoft приостанавливает продажи и оказание услуг в России;
- Autodesk (разработчик программного обеспечения для строительства и машиностроения), SAP прекратили продажи программных продуктов в РФ; а Oracle Corp вообще прекратил деятельность в России,
- Ключевой американский провайдер интернета в Россию Cogent Communications начинает останавливать обслуживание российского интернета;
- Apple ограничила работу своего платежного сервиса Apple Pay и прекратила онлайн-продажи в России на своем сайте;
- Американский производитель сетевого оборудования Cisco Systems Inc также остановил работу на рынках России;
- Одна из главных облачных компаний мира VMware приостанавливает все бизнес-операции в России;
- IT-компания Luxoft DXC Technology Company заявила о выходе с российского рынка (около 3000 сотрудников);
- EPAM закрывает офис в России;
- Российский стенд запретили на Всемирном мобильном конгрессе в Барселоне (его подготовка обошлась в миллионы).

«Железо»

То есть уже привычно имеем ситуацию с потерей тысяч рабочих мест, но в контексте технологических санкций это вторично. А первична сама экономика. Нет оборудования – нет заводов, а даже если есть заводы, но нет комплектующих, то нет выпуска продукции.

Даже если вы просто добываете нефть, газ или еще какое сырье, вам все равно необходимо оборудование для добычи, транспортировки, хранения и т.д. Так вот теперь всего этого не будет. Существующее оборудование будет постепенно ломаться и выходить из строя, потому чинить его будет некому и не будет для этого запчастей. Ни о каких новых заводах, естественно, речь не может идти в принципе. Мы уже демонстрировали на примере автомобильной отрасли, что такое нехватка комплектующих: все автомобильные заводы стоят, даже чисто российские.

Высокотехнологичные товары, включающие в себя микросхемы (привет от Samsung, Nvidia, AMD, Intel и др.), компьютеры (ASUS, Dell, IBM, Lenovo, HP и т.д.), смартфоны (Samsung) и прочая электроника (Nokia, Motorola, Cisco и т.д.), теперь не будут ввозиться в РФ. Отдельный привет майнерам криптовалют от Nvidia и AMD.

Важно отметить, что санкции касаются также и продукции, произведенной с применением американского оборудования. А его используют в том числе азиатские компании. В результате к ограничениям уже присоединились Япония, Южная Корея, а также главный в мире производитель полупроводников — Тайвань (TSMC прекратила поставки в Россию). И если кому-то кажется, что все это шутки и чепуха, почитайте историю противостояния США против Huawei.

Кстати, о полупроводниках. Активно культивировался миф по поводу собственных разработках РФ: эти вот все "Эльбрусы" и «Байкалы». Но все дело в том, что это по большому счету просто лейблы, который вешаются на чипы TSMC. Теперь вешать их будет не на что, потому как TSMC прекратила поставки в Россию, производство процессоров «Байкал» и «Эльбрус» на заводах тайваньской TSMC полностью остановлено.

Не можем не вставить цитату представителя «Сбера» после тестирования серверов на базе «Эльбрус-8С» в рамках своей экосистемы:

«мало памяти, медленная память, мало ядер, мало частоты. Функциональные требования катастрофически не выполнены. На данный момент Сбер говорит «нет», но мы приятно удивлены, что это вообще работает».

Развитие сотовых сетей, переход к стандарту 5G-сетей в России становятся призраками прошлого: Финская Nokia прекратила поставлять сетевое оборудование, базовые станции и прочие компоненты для систем связи. Шведская же компания Ericsson со своей стороны напоминает о том, что с телекоммуникационным оборудованием будут проблемы (его не будет в России).

«Софт»

Не стоит забывать и о том, что современная экономика уже не только не индустриальная, и даже не постиндустриальная, а информационная или экономика «знаний и сервисов». То есть ключевую роль начинают играть не «железо», а софт.
И хотя все только и говорят о блокировке Инстаграм, это далеко не единственная потеря в области софта и связанных с ним сервисов: никаких booking.com или airbnb, никаких Netflix и Spotify, ушли международные сервисы поиска работы Jooble и Upwork, Insydium (выпускает плагины для нескольких графических программ) закрыла доступ к своим продуктам для российских пользователей и т.д.

А ведь есть еще масса критически важного корпоративного софта, без которого сложно представить работу компании в 21 веке. Но SAP, Oracle, Microsoft и многие другие прекращают продавать свою продукцию. А есть ведь ее специализированное ПО типа того же Autodesk (крупнейший разработчик программного обеспечения для строительства и машиностроения). Ну как есть, было.
Adobe (разработчик Photoshop, Premiere, Illustrator и Lightroom) прекратила продажу своих продуктов и услуг в России и закрыла доступ к облачным сервисам. Ктсати ограничения в области облачгых технолоший не ограничиваются Adobe – все ведущие провайдеры данного сервиса закрывают доступ для России.

Или вот еще нюанс: отозванные сертификаты цифровой безопасности. В результате проблемы с доступом к сайтам, поскольку браузеры теперь не доверяют сайтам и «защищают» от них своих пользователей. И проблему эту на месте не решишь просто потому, что 75% всех сертификатов выдает 5 компаний: 4 из США и одна из Бельгии. В итоге имеем новости типа в России и Беларуси перестали работать основные компании, которые выдают сертификаты безопасности SSL и TLS - GeoTrust, Sectigo, DigiCert, Thawte, Rapid.

Решение проблемы – отказ от всех этих Chrome, Safari, Edge, Mozilla и т.д., переход на Яндекс.Браузер и использование отечественных сертификатов, которые не поддерживаются ни Google, ни Apple, ни Microsoft.

Люди

Технологии – это не только про «железо» и «софт» - это еще про людской капитал. Волна эмиграции из России, которая стартовала в конце февраля-начале марта очень специфична – уезжают в основном высококлассные специалисты: айтишники всех сортов и мастей, начиная от сисадминов и заканчивая программистами, специалисты по ремонту и настройке оборудования и т.д. А это не только пресловутая «утечка мозгов», но и уход платёжеспособного спроса. Ну и естественным образом возникает вопрос, если специалисты уедут, то кто будет обслуживать сервера и сайты, разрабатывать ПО и осуществлять его сервис.

И еще интересный вопрос. Если разбегутся все частные айти-компании, то кто останется? Правильно государство. Ну а про его эффективность как экономического субъекта всем все ясно уже давно.

Ну и напоследок, хоть фондовые биржи России продолжают третью неделю оставаться закрытыми, капитализация российских IT-компаний уже снизилась в разы (Яндекс и HeadHunter в среднем в 2 раза) или даже десятки раз (капитализация VK рухнула с $1,2 млрд до $0,18, а TCS Group с $12,2 млрд до $1,9 млрд).

На этом на сегодня все, а мы вернемся с новыми обзорами, в которых попытаемся чуть глубже копнуть в суть того или иного санкционного пункта и его последствий для экономики РФ и ее национальной валюты.
И да, не забываем продавать рубль, пока еще не поздно.