Перспективы мира в торговых войнах, ВВП Японии, ОПЕК+ и Брекзит

2019年5月20日

Прошлая неделя выдалась непростой для финансовых рынков. Главная причина – эскалация торговой войны между США и Китаем. Хэппи-энд, который был очень близко, неожиданно стал едва различимым. И если до последнего времени инвесторы наделись на возобновление диалога и быстрое нахождение компромисса, то в пятницу стало ясно, что на это рассчитывать не стоит. По информации государственных СМИ Китая страна не видит поводов для возобновления переговорного процесса, по крайней мере пока Вашингтон продолжает говорить с позиции силы. Таким образом, вся надежда на встречу глав Китая и США в рамках саммита G-20. Но это конец июня месяца. То есть еще полтора месяца не стоит рассчитывать на снятие напряжения.

В свете таких новостей мы еще сильнее укрепились в нашей позиции покупать активы-убежища (японскую иену и золото). Соответственно всю неделю мы планируем искать точки для внутридневных покупок данных активов. Что касается иены, то сегодняшние данные по ВВП Японии являются дополнительным и очень сильным аргументом в пользу покупок японской валюты. Рост ВВП по итогам первого квартала значительно превысил ожидания аналитиков.

По-прежнему все плохо с фунтом, который неделю закончил самым сильным снижением за последние несколько лет. Рынки дисконтируются под очередной провал голосования в Парламенте по тексту договора о выходе из ЕС. На Премьер-министра Терезу Мэй давят уже не только оппоненты, но и члены ее собственной партии. Речь идет об отставке ее с поста лидера по итогам четвертого голосования в Парламенте. А итоги по текущим раскладам предсказуемые – голосование «против» плана Мэй. Несмотря на крайне привлекательные точки для покупок фунта, мы продолжаем ждать фундаментального повода для их старта.

Прошедшая неделя выдалась довольно удачной для нефти. Но мы пока что преисполнены пессимизмом. С одной стороны торговые войны крайне негативный сигнал для спроса на нефть, а значит и для возможного роста цен на актив. Кроме того мы полны скептицизма по поводу будущего ОПЕК+. То есть со стороны предложения в недалекой перспективе имеется очень серьезная угроза. Итого, на этой неделе мы продолжим искать возможности для продаж актива. Но увлекаться при этом не стоит и каждую внутридневную позицию мы буде ограничивать достаточно жесткими стопами. Дело в том. что встреча ОПЕК+, состоявшаяся на этих выходных несколько успокоила занервничавших было инвесторов. Участники договора ОПЕК+ выразили готовность соблюдать соглашение вплоть до конца 2019 года. Да и число активных буровых установок в США упало до минимума за последние 13 месяцев. То есть бычьих для нефти сигналов хватает, особенно если учесть очень серьезную напряженность и проблемные ситуации в Иране, Венесуэле и Ливии.

Что касается наших предпочтений на эту неделю в целом и понедельник в частности, то они следующие: мы будем искать точки для покупок евро против доллара США, продаж нефти и российского рубля, а также покупок золота и японской иены. Учитывая, насколько сейчас неспокойно на финансовых рынках, все свои позиции мы будем ограничивать достаточно короткими стопами, тем более, что часть сделок определенно идет в разрез с текущими настроениями на рынках.