シリコンの静かな巨人はAIのルールを書き換えているか？ブロードコムは、人工知能革命において極めて重要なのに過小評価されている建築家として浮上した。コンシューマー向けAIアプリケーションがヘッドラインを独占する一方で、ブロードコムはインフラ層で活動している。カスタムチップ設計、ネットワーク技術の支配、企業向けクラウドプラットフォームの管理だ。同社はカスタムAIアクセラレータ市場で75%のシェアを持ち、GoogleのTensor Processing Unit（TPU）を独占的に共同開発し、最近OpenAIとも大型契約を結んだ。この「AIの武器商人」としてのポジションにより、ブロードコムは1.78兆ドルの時価総額を達成し、世界で最も価値の高い半導体企業の一つとなった。
同社の戦略は3本柱：XPUプラットフォームによるカスタムシリコンの支配、VMware買収によるプライベートクラウド支配、積極的な財務エンジニアリングである。SerDes技術や先進チップパッケージングなど重要分野での技術的専門性は強固な参入障壁を築いている。Google向けIronwood TPU v7は、液体冷却、大容量HBM3eメモリ、高速光インターコネクト（数千個のチップを単一システムとして動作させる）という革新により抜群の性能を発揮する。シリコン設計からエンタープライズソフトウェアまでの垂直統合は、市場変動に強い多様な収益モデルを生み出している。
しかし、ブロードコムには大きなリスクもある。生産をTSMCに依存しているため、特に台湾海峡の緊張が高まる中、地政学的脆弱性がある。米中貿易制限は一部市場を圧迫したが、制裁は逆に規制適合ベンダーへの需要集中をもたらした。また、VMware買収で700億ドル超の債務を抱え、強力なキャッシュフローがあるとはいえ積極的な債務削減が必要だ。VMwareのサブスクリプション価格への論争的な移行は財務的には成功したが、顧客の不満を招いた。
今後を見据えると、2030年にかけてのAIインフラ拡大においてブロードコムは有利な位置にある。推論ワークロードや「エージェント型」AIシステムへの移行は、汎用GPUより特定用途向け集積回路（ASIC）を好む—まさにブロードコムの中核強みだ。特許ポートフォリオは攻撃的なライセンス収入とパートナーへの防御的保護を提供する。ホック・タンCEOの規律あるリーダーシップのもと、ブロードコムは非情な運営効率を示し、最高価値のエンタープライズ顧客のみに集中し、非中核資産を売却してきた。AI展開が加速し企業がプライベートクラウドアーキテクチャを採用するにつれ、カスタムシリコン・ネットワークインフラ・仮想化ソフトウェアをまたぐブロードコムの独自ポジションは、AI時代に不可欠だがほとんど見えないイネーブラーとしての地位を確立している。
