戦争の未来はすでに到来しているのか?AeroVironment (NASDAQ: AVAV) は、ニッチなドローン供給業者から現代の非対称戦争の重要な推進役へと変貌を遂げ、軍事ドクトリンにおける根本的な変化を捉えた。同社の前例のない成長は、小型・知能化・低コストの無人システムが、資産集約型の従来型軍事戦略に取って代わる新時代を示している。この変革はロシア・ウクライナ戦争において実証され、安価で消耗可能な無人システムの戦略的有用性を示す実戦実験室となった。米国国防総省は、数千の自律型システムを前例のない規模で展開することを目的とした Replicator 計画を立ち上げ、AeroVironment の中核能力と完全に一致している。
この市場変化を牽引する技術的進化の中心は、人工知能と機械学習の統合である。P550 や Red Dragon 徘徊型兵器を含む同社のシステムは、手動操作から半自律、完全自律能力への戦略的飛躍を体現している。AI を搭載したこれらのシステムは戦場でその有効性を実証し、自律航行によって目標命中率を 10〜20% から 70〜80% に向上させ、ジャミングや人的エラーへの脆弱性を排除した。同社が採用する MOSA(モジュール型オープンシステムアプローチ)設計思想により、兵士は 5 分以内にシステムを再構成でき、かつてない戦術的柔軟性が実現する。ハードウェア中心からソフトウェア定義型プラットフォームへの移行により、「ソフトウェアと戦争のスピードでの進化」が可能となり、AeroVironment を防衛イノベーションの最前線に位置付けている。
同社の財務実績はこの戦略的地位を裏付けており、2025 会計年度には過去最高の 8億2060万ドル の売上を達成し、前年比 14% 増となった。徘徊型兵器部門は 83%以上増加し、過去最高の 3億5200万ドルに達した。さらに、過去最高の 12 億ドルの受注と、ほぼ倍増して 7億2660万ドルとなった受注残高は、将来の収益継続性を明確に示している。2025 年 5 月の BlueHalo の株式による 41 億ドルの買収は、同社の事業ポートフォリオを空・陸・海・宇宙・サイバー領域へと拡大し、合併後の企業は 17 億ドル以上の売上が見込まれている。
AeroVironment の競争優位性は財務指標を超え、数十年にわたる航空宇宙イノベーションに基づく強力な知的財産ポートフォリオに及んでいる。人力飛行機や太陽光発電プロトタイプの先駆的取り組みから、同社は業界における数々の「初」を成し遂げ、それらは今日、徘徊型兵器の wave-off 機能 や高度な周波数ホッピング技術といった重要能力に関する特許として具現化されている。年間 9400 万ドル超 の研究開発投資と「買収か自社開発か」のハイブリッド型イノベーション戦略により、急速に進化する分野で技術的優位を維持している。将来予想 PER 76.47 は一部投資家に懸念を与えるかもしれないが、過去最高の受注、拡大する受注残高、安定したプログラムへの移行といったビジネス基盤が、その高い評価を十分に正当化している。
Machinelearning
AMDはAIとコンピューティングの未来を再定義するのか?Advanced Micro Devices(AMD)は市場での地位を急速に高めており、最近ではウォール街の懐疑的な調査会社Melius Researchを熱心な支持者に変えた。アナリストのベン・ライツィス氏は、AMDの株式評価を「ホールド」から「買い」に引き上げ、目標株価を110ドルから175ドルへと大幅に引き上げた。これは、AIチップとコンピューティングシステムにおけるAMDの大きな進展に基づいている。この楽観的な見通しは、大規模クラウド事業者や国家機関からの需要急増、AI推論処理による大きな収益機会、さらにはCFRAによる「強い買い」への格上げによって裏付けられている。AMDは新製品の投入と、OracleやOpenAIといった主要顧客を含む顧客基盤の拡大を進めている。
AMDのAIアクセラレータ市場での進展は特に注目に値する。同社のMI300シリーズ(業界をリードする192GB HBM3メモリを搭載したMI300Xを含む)や新たに発表されたMI350シリーズは、NvidiaのH100に対して価格と性能の両方で優位性を持つよう設計されている。2025年6月12日に開催予定の「Advancing AI 2025」イベントでは、MI350がAIトレーニングで最大38倍の電力効率向上を実現する可能性が示され、さらに「ヘリオス(Helios)」と呼ばれるフルラックAIシステムも発表された。これらの包括的なプラグアンドプレイ型ソリューションは、将来のMI400 GPUおよびZen 6ベースのEPYC「Venice」CPUを活用し、大規模クラウド事業者向けの有望なビジネスに直接競争するAMDの基盤を強化する。AI予算の58%が推論処理に割り当てられると予想される中、効率的でスケーラブルなAIプラットフォームへの注力により、AMDは急成長するAIデータセンター市場で優位に立つことができる。
AI以外でも、AMDは伝統的なコンピューティングの限界を押し広げている。近日発売予定のZen 6 Ryzen CPUは、驚異的な6GHz超のクロック速度を目指しており、一部のリーク情報では6.4~6.5GHzに達する可能性が示唆されている。TSMCの最先端2nmプロセスで製造され、Zen 4を手掛けた同じチームが開発したZen 6アーキテクチャは、大幅なアーキテクチャ改良とクロックあたり性能の向上を約束する。これらはリーク情報だが、AMDの設計力とTSMCのプロセス技術の融合により、これらの高い目標は現実的だ。この積極的な戦略は、PCゲーマーや愛好家、エンタープライズユーザー向けに優れた性能を提供し、2026年に登場予定の最大52コアのIntel Nova Lake CPUに対してもAMDの競争力をさらに強固にする。
PayPalの支配力は技術と提携によって築かれているのか?PayPalは、優れた技術力と戦略的なパートナーシップを融合させることで、デジタル商取引の最前線に確固たる地位を築いています。その戦略の中心にあるのは、高度な機械学習を活用した強力な詐欺防止インフラです。PayPalは膨大なユーザーデータを分析し、不正行為をリアルタイムで予測・検出し、抑制するシステムを展開しています。これにより、複雑化するオンライン環境において、消費者と企業に不可欠なセキュリティを提供しています。特に詐欺リスクの高い市場では、この技術的優位性がカスタマイズされた保護策とともに重要な役割を果たしています。
同社はサービスの普及と新たなデジタルエコシステムへの統合を目指し、戦略的な協業を積極的に推進しています。たとえば、Perplexityとの提携を通じて「エージェント主導型コマース」を推進し、AIチャットインターフェースにPayPalの安全なチェックアウト機能を直接組み込んでいます。この取り組みは、AIエージェントが取引を仲介する未来のオンラインショッピングを見据えたものです。さらに、「PayPal Complete Payments」などのソリューションは、多様な決済手段に対応した統合プラットフォームを通じて、企業の財務業務の効率化とセキュリティ強化を支援し、PayPalのグローバルなコミットメントを体現しています。
また、PayPalは規制環境に柔軟に適応することで、サービスの拡充と利便性向上を実現しています。たとえば、EUの「デジタル市場法」に基づき、ドイツでiPhoneを使った非接触型決済を可能にしました。これにより、Apple Payなどの既存のモバイル決済手段に代わる新たな選択肢を消費者に提供しています。規制の変化を活用してアクセシビリティと選択肢を拡大するこの能力は、PayPalの技術的強みと戦略的提携に支えられ、ダイナミックなグローバル決済市場でのリーダーシップを維持する基盤となっています。