カレントクーポンの種類
カレントクーポンの種類とは、クーポンが変動する場合に次のリセット日までのクーポン支払いの特徴を定めたものです。カレントクーポンの種類によって、この期間中のクーポン支払いの仕組みが決定され、債券の発行条件に基づいて様々に変化することがあります。
たとえば、カレントクーポンが固定利率であれば、次のリセット日まで一定のクーポンレートが支払われることになるので、利払いの予測が立てやすくなります。
条件付き
条件付きのカレントクーポンとは、あらかじめ定義された特定の条件が満たされたときにクーポンの支払いが行われる債券を指します。これらの条件には、特定の財務指標や業績目標、または債券の条項に記載された基準などが含まれます。
条件付きのカレントクーポン債の支払額はこれらの条件の充足状況に応じて変動することがあるので、発行体にはクーポン支払いに対する柔軟性が、投資家には条件が満たされた場合に高いリターンがもたらされる可能性が与えられます。
固定利払い
固定利払いのカレントクーポンとは、次のリセット日まで予め決められた利率で一定の利払いが行われる債券を指します。
投資家は決まった利率で定期的に固定利払いを受けることができるので、予測しやすく安定した収入を得ることができます。固定利払いの債券は、金利の変動にさらされずに安定したキャッシュフローを求める投資家に人気があります。
固定金利
固定金利のカレントクーポンでは次のリセット日までクーポンレートは変更されません。ただし、リセット時点でクーポンの種類が変動する可能性があります。
これらの債券は市場の金利動向に影響されることなく、予め決められた利率で安定した収益を投資家に提供するものです。固定金利の債券には予測しやすく安定したリターンが得られる特徴があることから、その信頼性が評価されています。
フローティング
フローティング債とは、LIBORや国債利回りなどの基準金利に基づいて、クーポンレートが定期的に調整される債券のことを指します。
フローティング債ではクーポンの支払額が基準となる金利に応じて変動するため、投資家はその変動に伴うリスク／リターンの影響を被ることになります。市場での実勢金利を反映してクーポン支払いが調整されるため、フローティング債は金利リスクに対する保護が得られるように設計されています。
変動利付
変動利付債とは、予め決められた計算式や指標に基づいてクーポンの支払いが変動する債券を指します。変動利付債のクーポンレートは、インフレや市場環境など指定されたベンチマークの要因に連動することがあります。
変動利付債の投資家はクーポン支払いの変動リスクにさらされるため、市場環境によっては高いリターンを得られる可能性があります。
ゼロ
ゼロクーポン債は、従来の債券で行われるような定期的な利払いがない債券です。そのかわりに、ゼロクーポン債は額面に対して割引された価格で発行され、満期時には額面金額の全額を受け取ることができます。
ゼロクーポン債のリターンは購入価格と額面金額との差額であり、これが債券の償還期間中に得られる利息に相当します。ゼロクーポン債は満期時に一括払いされる点が評価されており、長期的なキャピタルゲインを求める投資家にとって魅力的なものになっています。