コベナンツ

財務コベナンツとネガティブコベナンツは、一般的に債券の契約書に記載される用語です。これらは、債券保有者の利息を保護し、発行体の財務的安定性を確保するための条項です。

財務コベナンツ

財務コベナンツとは、発行体の財務実績に関する要件で、債券の契約書に記載されます。

通常、財務コベナンツには、DEレシオ、インタレストカバレッジレシオ、最低準備預金といった発行体が維持しなければならない財務指標が含まれます。

財務コベナンツの目的は、発行体が財務健全性を維持し、債券保有者に対する支払債務を確実に履行できるようにすることです。

ネガティブコベナンツ

ネガティブコベナンツとは、発行体が債券の返済能力に悪影響を及ぼす可能性のある特定の行為や活動を禁止するために課される制限のことです。

ネガティブコベナンツには、債券保有者の承認なしに追加の借入、配当の支払い、主要資産の売却を行うことに対する制限が含まれる場合があります。

ネガティブコベナンツの目的は、発行体が財務状況を悪化させ、債券の返済を危うくする可能性のある行為を制限することで、債券保有者を保護することです。