メークホールコールオプション

メークホールコールオプションとは、債券契約における条項のことで、発行体は残存するキャッシュフローの現在価値にプレミアムを加えた金額を債券保有者に支払うことで、満期前に債券を償還することができます。

このプレミアムは、債券が早期償還されなければ受け取ることができた将来の利息の損失を補うために支払われます。一般的にメークホール額は、債券の契約書にあらかじめ定められた方法に基づいて計算されます。メークホールコールオプションは、発行体が満期前に債券を償還した場合でも、適正な補償を受けられることを保証し、早期償還によるリスクから投資家を保護します。

コーラブル

早期償還が可能な場合、発行体はこのオプションを行使して債券を満期前に償還する柔軟性を得ることができ、投資家は当初の満期日よりも早く元本を受け取る機会を得られます。

ノンコーラブル

早期償還が不可の場合、発行体はあらかじめ定められた条件下で債券の早期償還を促すことができないため、債務を管理するにあたり柔軟性が制限されます。