理論価格 (Theoretical price)

オプションの理論価格とは、ブラック・ショールズのモデルをはじめとした数学的モデルに基づいて推定されるオプションの取引価格のことであり、「公正価値」と呼ばれることも多くあります。この価格は、原資産価格、オプションの権利行使価格、満期までの期間、ボラティリティ、金利、配当など、さまざまな要素を用いて算出されます。理論価格は、市場で取引されているオプションについて割高か割安かを判断するのに役立ちます。

BidやAskが限定的だったり、とりわけアウト・オブ・ザ・マネーのオプションについて情報を得たいときなど、市場データが十分に揃っていない場合に理論価格はきわめて重要な役割を担います。相場に関する情報が不十分な状況下でオプションの価値を推定するには、こうしたプライシングモデルが唯一の信頼できるツールになり得るからです。流動性の低い市場で取引したり、リアルタイムでの価格情報が乏しい人気の低いオプションを取引する際に、この理論価格がとりわけ重要視されます。