実現時価総額 (Realized market cap)

「実現時価総額」とは？

実現時価総額は、各ネイティブユニットの米ドル価格を合計することでネットワークを評価します。これは、現在の市場価格ではなく、そのユニットが最後にオンチェーンで移動した日の終値に基づきます。今日の価格に総流通供給をかけて乗算する代わりに、コインが最後に取引された時点での終値を利用して算出されます。

「実現時価総額」が重要な理由

このアプローチは、保有者の総コストベースを概算するものであり、特に急騰や暴落時における短期的なボラティリティや注文板の薄さの影響を軽減します。長期間動きがないコインは古い価格で評価されますが、実現時価総額は、市場で実際に「支払われた」価格推移を浮き彫りにすることが可能で、現在価格がその水準からどれだけ乖離しているかを示します。この指標は、新たにオンチェーンで移動したデータが入るたびに定期的に更新され、標準の時価総額よりもネットワーク評価を安定的に把握できます。トレーダーやアナリストは、周期的な高値・安値の特定、長期保有者の勢いの評価、異なる暗号資産間での比較に利用します。

「実現時価総額」の計算方法

実現時価総額は、各UTXO（または口座残高）の値を合計して算出されますが、この時、オンチェーンで最後に移動した日の終値が計算に利用されます。