BYMA

Análisis Técnico – BYMA (Bolsas y Mercados Argentinos S.A.)
Timeframe: 2 horas – BYMA

1. Contexto técnico general
El papel mantiene una estructura de largo plazo alcista originada en el canal dinámico ascendente que dominó desde julio 2023 hasta mediados de 2024.
Ese canal —que representó el impulso principal de acumulación a expansión— finalizó con un rally que llevó el precio hacia la zona superior del área de valor (VAH 235.783 ARS), donde comenzó la fase de distribución y posterior corrección.
Actualmente, BYMA se encuentra reingresando al área de valor luego de un período extendido de compresión lateral y una ruptura de línea de tendencia bajista, la cual fue momentáneamente superada, pero sin lograr cierre sostenido por encima del VPOC (197.000 ARS).
Esto sugiere que, aunque el intento de cambio de tendencia es visible, aún falta confirmación de demanda sostenida para validar una fase D completa.

2. Estructura del precio y dinámica de volumen
La estructura observada tras la fase alcista refleja un proceso de acumulación extendida dentro del área de valor:
• El creek (resistencia interna) fue testeado en varias oportunidades, generando múltiples rechazos con volumen decreciente, lo que indica falta de oferta agresiva, pero también ausencia de convicción compradora fuerte.
• El ACE (soporte estructural) en torno a 140.946 ARS (VAL) sigue actuando como defensa institucional de largo plazo.
• El volumen total muestra una clara contracción progresiva, lo cual es típico de las fases finales de acumulación antes del intento de desplazamiento (fase D).
En términos Wyckoff, el precio podría estar transitando entre el test de fase C y el inicio de fase D, con el actual breakout fallido funcionando como un spring test horizontal dentro de la zona media del perfil.

3. Zonas clave del perfil de volumen
Mientras el precio se mantenga por encima del VPOC y sin pérdida del VWAP, el sesgo continúa neutral–alcista dentro del proceso de reacumulación.

4. Lectura Wyckoff + volumen
• El impulso de ruptura de la línea de tendencia bajista puede interpretarse como un SOS temprano, pero sin aún suficiente desplazamiento o volumen de confirmación.
• Si el precio logra consolidarse por encima de 197.000 ARS con aumento de volumen, se confirmaría el cambio de carácter y el paso a la fase D de reacumulación, proyectando el objetivo natural hacia el VAH (235.000 ARS).
• En cambio, si el movimiento pierde fuerza y vuelve a cerrar por debajo del VPOC, podríamos tener una fase de test secundaria dentro del rango, manteniendo la lateralidad en torno a 170.000–180.000 ARS.

Apoyo Fundamental – Contexto de BYMA
1. Panorama sectorial
BYMA refleja en gran medida la actividad bursátil argentina, por lo que su desempeño está directamente correlacionado con el volumen de operaciones en renta variable y bonos.
Durante los últimos meses, el mercado local ha mostrado:
• Reactivación progresiva del volumen operado ante las expectativas de estabilización política y monetaria.
• Mayor flujo hacia instrumentos de renta variable impulsados por el reacomodamiento de carteras post-elecciones y la recuperación del apetito de riesgo.
• El regreso gradual de inversores institucionales a la plaza local.
Todo esto se traduce en mayor ingreso de comisiones para BYMA, fortaleciendo su estructura de ingresos en pesos ajustados por inflación.

2. Situación financiera y perspectivas
• BYMA mantiene una posición financiera sólida, con bajo nivel de endeudamiento y altos niveles de liquidez.
• Su modelo de negocio diversificado (renta fija, variable, derivados y custodias) le permite adaptarse a distintos escenarios económicos.
• El crecimiento del CCL y el aumento de operaciones en ADRs y CEDEARs benefician su facturación por volumen operado.
• A nivel institucional, los anuncios recientes de coordinación entre CNV, BCRA y el Tesoro para normalizar flujos de mercado aumentan la probabilidad de un entorno favorable para BYMA en el último trimestre de 2025.

Conclusión Técnica y Fundamental
• Técnicamente, BYMA se encuentra en etapa avanzada de reacumulación, con ruptura tentativa de la línea bajista pero aún sin confirmación de desplazamiento.
• La presión de compra institucional está presente, pero el volumen todavía no refleja una expansión suficiente para confirmar fase D completa.
• Fundamentalmente, el contexto de estabilización y reactivación del mercado de capitales argentino actúa como soporte a la estructura técnica, favoreciendo la continuidad del proceso alcista a mediano plazo.

Escenarios posibles
Alcista.- Cierre sostenido sobre 197.000 con volumen creciente. Proyección a 235.000 ARS (VAH).
Lateral/Correctivo.- Rechazo y cierre bajo el VPOC. Retroceso a 170.000 ARS (zona media del rango).
Acumulación extendida.- Lateralización entre 180.000–200.000 ARS. Construcción de causa previa a fase D confirmada.
Resumen:
“BYMA rompe su línea de tendencia bajista dentro de un proceso de reacumulación avanzada, apoyado por un contexto bursátil local más activo. La confirmación de fase D dependerá de la superación sostenida del VPOC con volumen institucional. El sesgo sigue siendo alcista a mediano plazo.”