Das Cboe intraday put call ratio in den USA ist am Freitag mit 1,18 auf den zweithöchsten Wert im Jahr 2017 gestiegen.
Der Chart zeigt den Zusammenhang von hohen intraday put call ratios und dem Kursverlauf des DAX. Aufgrund des globalisierten Handels spielen an der Cboe nicht nur US-Daytrader. Der Index zeigt seit einigen Jahren, dass es einen Zusammenhang auch mit geografisch weiter entfernten Regionen gibt. Die Vernetzung durch das www und global verfügbare Tradingplattformen erklären den Zusammenhang.
Bei Sentiment-Indikatoren gilt der Grundsatz: "Schlimmer geht immer". Crashen Aktienmärkte, kann jeder Sentiment Indikator neue Rekordwerte anzeigen - und dennoch geht es weiter abwärts (vice versa in einem Bullmarket). Im aktuellen Fall sind weder die US-Aktienmärkte noch der DAX in einem BearMarket. Es ist schon bemerkenswert, dass nur Stunden nach den letzten ATH´s die Cboe Intraday Put Call Ratios auf Jahreshöchstwerte ansteigen. Erklärbar ist dies nur nach dem Muster, dass nach jedem neuen ATH sofort "der nächste Crash" erwartet wird, wenn Märkte mit steigender Volatilität korrigieren.
Der nachfolgende Chart aus den Jahren 1996 bis 1998 zeigt, dass kurze und schnelle Korrekturen in langen Haussephasen einen Trend bestätigen und nicht reversen. Der "Spike" ist am Freitag erfolgt. Denkbar wäre, dass sich in den kommenden Tagen weitere Kursverluste ergeben und das put call ratio noch weiter ansteigt. Dies würde die Erwartungen an einen spike der Aktienmärkte zur upside dann erhöhen. Negativ wäre allerdings, falls die US Märkte fallen und dabei das Sentiment "bullish" wird.