一つの造船会社が米海軍の優位性を支えられるか？

Huntington Ingalls Industries (HII) は、米海軍の復活戦略の結節点に位置し、伝統的な造船会社ではなく先端技術統合者として自らを位置づけている。アーレイ・バーク級Flight III駆逐艦プログラムの独占的制御を有し、革命的なSPY-6レーダー（前世代の30倍の感度）を搭載することで、HIIは数十年続く収益の要塞を確保した。最近の海軍の決定で、失敗したConstellation級フリゲートからHIIの証明されたLegend級デザインへ移行することは、同社の実行優先哲学を検証し、駆逐艦フランチャイズに並ぶ巨大な第二の成長エンジンを開く。

伝統的な造船を超えて、HIIは2030年まで年14%成長が見込まれる無人海上システム市場を積極的に獲得している。独自のOdyssey制御システム（6000時間以上の運用実績）で駆動されるRomulusファミリーの自律水上艦艇は、同社を海軍の「Project 33」イニシアチブのコスト効果ロボットプラットフォーム支配に位置づける。ThalesとのAI搭載地雷探知ソナーに関する戦略的パートナーシップと23の製造パートナーによる分散型造船は、労働力不足と技術変革への適応を示す。

業界をリードする成長見通し11.19%がGeneral Dynamics (7.55%)およびNorthrop Grumman (5.22%)を上回るにもかかわらず、HIIのP/Eは24.2xで国防セクター平均37.6x。こうしたバリュエーションの乖離、多十年バックログ（Flight III駆逐艦、新フリゲートプログラム、新興自律システムを含む）と合わせ、魅力的な非対称性を提示する。中国との地政学的緊張が高まる中、海軍が355隻艦隊目標を追求する中で、HIIの重要海軍能力独占は同社を不可欠な国家資産とし、その市場価値はまだ戦略的重要性に反映されていない。