SWAT анализ $LEAS

7月18日

🟩 Мое мнение: покупать

🔹Что из себя представляет компания?
Лидирующая компания на рынке лизинга автотранспорта среди независимых операторов, входит в тройку крупнейших автолизинговых компаний России. Полностью принадлежит инвестиционному холдингу «ЭсЭфАй».

📋 Метрики
→ Капитализация: 105 млрд.
→ P/E: 7
→ ROE: 37,7%

→ 230 млрд. лизинговый портфель
→ > 4000 партнеров
→ > 595 тыс. сделок за все время
→ > 145 тыс. клиентов

————————————

🚀Сильные стороны и перспективы

Компания обладает высокой степенью диверсификации доходов. Значительная доля непроцентных доходов делает бизнес менее подверженным влиянию изменений процентных ставок.

За последние пять лет "Европлан" демонстрирует впечатляющие среднегодовые темпы роста лизингового портфеля — на уровне 37% в год, что значительно опережает темпы роста рынка.

"Европлан" демонстрирует минимальные уровни кредитного риска (0,5%). Причиной этому служат ликвидные залоги, диверсифицированный портфель и эффективные методы управления рисками (для сравнения: у Сбербанка показатель 0,8%, у Тинькофф — 6,2%).


⚠️Риски и слабые стороны
Рост цен на автомобили и увеличение стоимости их владения опережают рост доходов населения. Это ограничивает спрос на автомобили.

Ужесточение денежно-кредитной политики, слабые темпы экономического роста, а также снижение доходов населения и потребительской активности замедляют инвестиционную деятельность компаний.

Геополитические риски. Ухудшение геополитической ситуации и усиление санкционного давления могут привести к проблемам в логистике или в работе дилеров. Это может вынудить компании откладывать обновление автопарков, что замедлит рост рынка лизинга и доходов "Европлана".


💸Дивиденды
Компания работает на рынке более 20 лет, традиционно демонстрируя прибыль и ежегодно выплачивая дивиденды.