Berbilion pada Brokoli: Apakah Rahsia Tauge?

The Redoubling ialah projek penyelidikan saya sendiri di TradingView, yang direka untuk menjawab soalan berikut: Berapa lama masa yang saya perlukan untuk menggandakan modal saya? Setiap artikel akan memfokuskan pada syarikat berbeza yang akan saya cuba tambahkan pada portfolio model saya. Saya akan menggunakan harga tutup lilin harian terakhir pada hari artikel diterbitkan sebagai harga had belian awal. Saya akan membuat semua keputusan saya berdasarkan analisis asas. Tambahan pula, saya tidak akan menggunakan leveraj dalam pengiraan saya, tetapi saya akan mengurangkan modal saya dengan jumlah komisen (0.1% setiap dagangan) dan cukai (20% keuntungan modal dan 25% dividen). Untuk mengetahui harga semasa saham syarikat, cuma klik butang Main pada carta. Tetapi sila gunakan bahan ini hanya untuk tujuan pendidikan. Untuk pengetahuan anda, ini bukan nasihat pelaburan.

Berikut ialah gambaran keseluruhan terperinci Sprouts Farmers Market, Inc. SFM:

1. Bidang aktiviti utama

Sprouts Farmers Market ialah syarikat runcit yang berpangkalan di AS yang mengkhusus dalam makanan segar, semula jadi dan organik. Syarikat itu mengendalikan rangkaian kedai runcit yang direka bentuk untuk menawarkan pengalaman "gerai ladang" — dengan tumpuan pada hasil, produk berorientasikan kesihatan dan pilihan susun atur barangan mesra gaya hidup. Ia termasuk dalam industri runcit pengguna/peruncitan makanan, dan segmen perniagaannya berkisar pada peruncitan runcit produk makanan semula jadi dan organik di AS

2. Model perniagaan

Sprouts menjana hasil terutamanya melalui operasi runcit runcitnya (perniagaan-ke-pengguna, B2C). Pelanggan melawat kedai Sprouts untuk membeli hasil segar, barangan organik/semula jadi yang dibungkus, deli, kedai roti, makanan sejuk beku dan barangan runcit lain. Syarikat itu juga melabur dalam pembukaan kedai baharu dan pertumbuhan jualan kedai yang sama untuk memacu pengembangan dan keuntungan. Selain itu, ia terlibat dalam pengembangan jejak kedai (lokasi baharu) dan usaha kecekapan (pengoptimuman saiz kedai, peningkatan margin) sebagai sebahagian daripada modelnya.

3. Produk atau perkhidmatan unggul

Walaupun "produk" dalam runcit adalah banyak, aspek utama tawaran Sprouts termasuk:

• Hasil segar di tengah-tengah kedainya (“warisan diri ladang”).
  
• Barang runcit yang semula jadi, organik dan mesra gaya hidup — termasuk pilihan berasaskan tumbuhan, bebas gluten, keto/paleo.
  
• Perkhidmatan kedai runcit termasuk deli, kedai roti, tenusu, daging/makanan laut, makanan pukal. Walaupun kekurangan pecahan awam hasil mengikut kategori, tumpuan syarikat pada margin tinggi, produk berorientasikan kesihatan ialah kelebihan daya saingnya.

4. Negara utama untuk perniagaan

Operasi Sprouts sepenuhnya di Amerika Syarikat. Syarikat itu menjalankan lebih daripada 400 kedai di beberapa negeri. Memandangkan pasaran bertumpu AS, rantau yang paling penting ialah pasaran pengguna domestik AS — terutamanya menyatakan tempat Sprout mempunyai kepadatan tinggi dan permintaan barangan runcit semula jadi / organik adalah kukuh.

5. Pesaing utama

Pesaing utama Sprouts termasuk rangkaian runcit AS lain yang sama ada menekankan produk semula jadi/organik atau pasar raya umum dengan pelbagai jenis segar/berfokuskan kesihatan yang kukuh. Contohnya termasuk:

• Whole Foods Market (dimiliki oleh Amazon) – pakar semula jadi/organik utama.
  
• Kroger Co. – rangkaian runcit am besar yang turut bersaing dalam produk segar/sihat.
  
• Publix Super Markets – pemain serantau dengan jenama kedai dan penekanan pada pengalaman makanan segar/lebih baik.
  
• Pasar Makanan Wegmans dan rangkaian pasar raya premium yang lain. Persaingan timbul pada campuran produk, harga, pengalaman kedai, kualiti segar/hasil dan tawaran kesetiaan.

6. Faktor luaran dan dalaman yang menyumbang kepada pertumbuhan keuntungan

Faktor luaran:

• Permintaan pengguna yang semakin meningkat untuk makanan semula jadi, organik dan berorientasikan kesihatan: Ulasan Sprouts sendiri menyerlahkan bahawa pelbagai produk "lebih baik untuk anda" menarik pelanggan yang sanggup berbelanja lebih.
  
• Pertumbuhan dalam jualan kedai yang sama dan pembukaan kedai baharu: Dalam tempoh baru-baru ini Sprouts melaporkan pertumbuhan dalam jualan kedai dan jualan bersih yang sama.
  
• Arah aliran makro yang menggalakkan ke arah makanan segar/sihat, pemakanan berasaskan gaya hidup dan pengalaman barangan runcit premium.

Faktor dalaman:

• Pengoptimuman kedai: Syarikat telah membincangkan untuk menambah baik struktur margin dan mengoptimumkan perbelanjaan modal (CapEx) bagi setiap kedai.
  
• Tawaran campuran produk dan gaya hidup yang dipilih susun (berasaskan tumbuhan, bebas gluten, dsb.) yang boleh membenarkan margin yang lebih tinggi daripada barangan runcit besar-besaran.
  
• Program dan pemasaran kesetiaan yang bertujuan untuk meningkatkan pengekalan pelanggan, saiz bakul dan kekerapan membeli-belah. Contohnya, peningkatan dalam pelbagai produk dan inisiatif kesetiaan ditekankan dalam ulasan penganalisis.

7. Faktor luaran dan dalaman yang menyumbang kepada penurunan keuntungan

Faktor luaran:

• Pasaran runcit runcit yang berdaya saing tinggi: tekanan margin daripada rangkaian nasional, pemberi diskaun dan barangan runcit dalam talian.
  
• Inflasi dan peningkatan dalam kos input (makanan, buruh, tenaga) boleh memerah margin jika kenaikan harga tidak diserahkan sepenuhnya kepada pengguna.
  
• Kemelesetan ekonomi atau peralihan dalam perbelanjaan pengguna boleh mengurangkan pembelian barangan runcit premium/berorientasikan kesihatan.
  
• Gangguan rantaian bekalan, perubahan peraturan (cth, kos pensijilan organik, tarif import/eksport) boleh meningkatkan kos atau mengehadkan ketersediaan produk.

Faktor dalaman:

• Risiko pelaksanaan dalam pengembangan: membuka kedai baharu memerlukan modal dan risiko lokasi baharu mungkin berprestasi rendah.
  
• Risiko margin jika kenaikan kos gaji/manfaat menghakis keuntungan atau jika diskaun menjadi perlu untuk bersaing.
  
• Pergantungan pada kedudukan "lebih baik untuk anda"; jika niche itu menjadi komoditi atau pesaing menyalin model, Sprouts boleh kehilangan pembezaan.
  
• Kemungkinan terlalu bergantung pada pasaran AS (kekurangan kepelbagaian antarabangsa).

8. Kestabilan pengurusan

Perubahan eksekutif sepanjang 5 tahun yang lalu:
Senarai lengkap perubahan CEO, CFO atau Pengerusi tidak ditemui dalam sumber yang mudah diakses semasa pemeriksaan ini. Bahan perhubungan pelabur Sprouts, bagaimanapun, menekankan inisiatif strategik dan keputusan peruntukan modal, seperti program pembelian balik saham yang besar.

Kesan pada strategi dan budaya korporat:
Syarikat itu nampaknya mempunyai tumpuan strategik yang stabil pada barangan runcit segar semula jadi/organik, peningkatan margin dan pertumbuhan kedai; keputusan peruntukan modal (pembukaan kedai, disiplin CapEx, pembelian balik saham) mencadangkan keutamaan pelaburan yang koheren. Sebagai contoh, pembentangan mereka mencatatkan "profil margin yang dipertingkatkan secara struktur".
Jika pusing ganti kepimpinan adalah sederhana (iaitu, tiada gangguan besar yang dinyatakan secara umum), maka kesinambungan strategik mungkin masih utuh. Walau bagaimanapun, tanpa log perubahan eksekutif yang terperinci, saya tidak dapat menilai secara konklusif kestabilan pengurusan melebihi apa yang tersirat oleh konsistensi strategi yang berterusan.

Syarikat itu menunjukkan pertumbuhan jangka panjang yang stabil dalam pendapatan sesaham dan jumlah hasil, disokong oleh disiplin modal kerja yang kukuh: jualan yang cemerlang hari-hari kelihatan cemerlang, nisbah hutang kepada hasil kekal sihat, dan aliran tunai operasi, pelaburan dan pembiayaan adalah kukuh. Penunjuk tahap sederhana seperti pulangan atas ekuiti dan margin kasar menunjukkan peningkatan yang konsisten, manakala nisbah perbelanjaan operasi menunjukkan arah aliran positif, dan kedua-dua pemiutang serta kecekapan inventori kekal kukuh, walaupun nisbah semasa tidak menunjukkan kemajuan dan memerlukan pemantauan untuk baki kecairan. Dengan P/E 15, penilaian kelihatan munasabah dan mencerminkan margin keselamatan yang kukuh pada gandaan semasa. Di sebalik reaksi bergelora pasaran terhadap penyata kewangan terkini, tiada berita kritikal telah dikenal pasti yang boleh menjejaskan kestabilan atau menunjukkan risiko insolvensi. Memandangkan pekali kepelbagaian 20 dan sisihan harga saham semasa daripada purata tahunannya sebanyak lebih daripada 8 EPS, peruntukan modal 10% akan dirancang pada harga penutupan hari dagangan terakhir, mengekalkan kedudukan portfolio yang seimbang dan pendedahan berdisiplin sejajar dengan prinsip kepelbagaian.