Инвестиционная идея - акции Yandex #YNDX

2020年11月26日

💡 Bank of America рекомендует покупать акции лидера российского IT-сектора Yandex #YNDX, указывая, что сейчас это единственная в мире компания, через акции которой можно взять экспозицию сразу на цифровые технологии, e-commerce, доставку еды, автономное вождение, блоггинг и, вероятно, fintech. Также банк ожидает среднегодовой рост выручки Yandex на 40% с 2020 г. по 2022 г. и повышает целевую цену по акциям #YNDX до $80.

⚡️ Факторы роста:
• Компания имеет доступ к целевому рынку объемом в $3 трлн, и ее успешная трансформация в платформу/супер-приложение приведет к существенным синергиям в выручке и затратах, что позволит компании и дальше опережать конкурентов по росту выручки и рентабельности.
• Структура бизнесов компании (поисковик и портал (Search & Portal) и Яндекс.Такси составят ~70% прогнозируемой на 2021 г. выручки) обеспечивает значительную ставку на восстановление экономики и окончание ограничений на мобильность в 2021 г. Банк ожидает роста выручки в сегментах Search & Portal и такси на 19% и 76% соответственно при росте EBITDA на 21% и 243%.
• Общее лидерство компании в ключевых сегментах бизнеса – 59% всех поисковых запросов с перспективой роста до 62.5% к 2023 г., лидерство среди агрегаторов такси, а также данные по интернет-траффику, свидетельствующие о сильных позициях в e-commerce.
• Более высокая рентабельность в сравнении с конкурентами – 53% у сегмента Search & Portal (41% у Google) и 9% в сегменте такси и доставки еды (-22% у Uber и -48% у Lyft).
• Возможность создания стоимости на $10 млрд в e-commerce к 2025 г. при оптимистичном сценарии. Доля рынка компании в таком случае составит 10% в сравнении с 5% при базовом сценарии.

🎯 Целевая цена - $80, потенциал роста +22%.



💎 Компания Яндекс вбирает в себя все самое лучшее и транслирует это на российский рынок. Акции компании являются одним из наших топ-пиков в России.