2510億ドルのバックログは未来を予測できるか？RTX Corporationは、急増するグローバル防衛ニーズと商用航空の回復の交差点に位置づけられ、2510億ドルの強力なバックログを生み出し、前例のない収益の見通しを提供しています。同社は2025年第3四半期の強力な業績を報告し、売上高225億ドル（前年比12%増）で、年間ガイダンスを引き上げ、全セグメントで二桁の有機成長を推進しました。このパフォーマンスはRTXの二重市場優位性を反映しています：防衛支出の急増で、2024年のグローバル軍事支出が2.7兆ドルに達し、NATOの2035年までの5% GDP目標と、2030年までに120億人の乗客を超える商用航空需要の回復です。
RTXの技術優位性は、次世代レーダーシステムを駆動する独自の窒化ガリウム（GaN）半導体イノベーションに集中し、重大な参入障壁を生み出しています。同社のLTAMDSレーダーは、レガシー・パトリオットシステムの2倍の電力を提供し、戦場盲点を排除し、新しく発売されたAPG-82(V)Xレーダーは先進脅威に対する戦闘機の能力を強化します。主要契約はこの支配力を強調しており、2033年まで続く陸軍の50億ドルのCoyote対ドローンシステム受注を含みます。RTXは今年だけで製造拡大に6億ドル以上を投資しており、レッドストーン・ミサイル統合施設の拡大は特にスタンダード・ミサイルバリアントと対極音速ソリューションの生産増加を対象としています。
商用側では、Pratt & WhitneyのGTF Advantageエンジンが2025年第4四半期にEASA認証を取得し、以前の耐久性課題を解決し、翼上時間で前モデル比2倍の設計目標を達成しました。このブレークスルーはA320neoおよびA220艦隊に対するRTXの支配を確保し、数十年間の高マージン保守、修理、オーバーホール収益を保証します。Collins Aerospaceの70以上のMROサイトのグローバルネットワークと柔軟なAssetFlexプログラムは、サプライチェーン制約を利用し、航空会社が新機材購入ではなく艦隊保守に多額投資を強いられる状況を活用します。
財務軌道は魅力的です：アナリストは、フリーキャッシュフローが2023年の55億ドルから2027年の99億ドルに急増すると予測し、年率15.5%成長を表し、株価/FCF倍数を31.3倍から17.3倍に圧縮します。ウォール街は13社のカバレッジ企業でコンセンサス「買い」レーティングを維持し、売り推奨はゼロです。RTXの6万件の特許ポートフォリオは、年間75億ドルのR&D支出に基づき、先進材料、AI、自治、次世代推進をカバーし、投資が独自技術を駆動し長期政府契約を確保する自己強化サイクルを生み出します。BBB+信用格付けの確認と安定見通しにより、RTXは地政学的必然性、技術的堀、拡大するキャッシュ生成に基づく構造的に健全な投資テーシスを提示します。
