ショート

9 из 50 штатов США скоро перейдут в стадию рецессии

Последние данные по производственной активности в США показали, что по этому показателю Штаты опустились на уровень 2009 года. При этом фондовый рынок США по итогам 2019 года прибавил от 30% до 40% и обновил исторические максимумы.

Такие вот рекорды на фоне все большего числа проблем в экономике, наличие которых подтверждается статистикой (то есть не являются плодом чьего-то воспалённого воображение), в который раз убеждают нас в наличии громадного ценового пузыря на фондовом рынке США.
В сегодняшнем обзоре мы продемонстрируем, что слабые данные по производственному Индексу ISM США – это не случайность, а часть общей картины.

По данным Федерального Резервного Банка Филадельфии экономика как минимум 9 американских штатов в течение 6 месяцев погрузится в рецессию. Последний раз подобное происходило более 10 лет назад сразу после мирового финансового кризиса.

Индекс, который рассчитывается ФРБ Филадельфии, включает в себя такие экономические данные в разрезе отдельных штатов как разрешение на строительство домов, число пособий по безработице, спред между долгосрочными и краткосрочными казначейскими облигациями США и др.

Экономики Западной Вирджинии, Пенсильвании, Делавера, Монтаны, Оклахомы, Вермонта, Нью Джерси, Кентукки и Коннектикута в обозримом будущем будут сокращаться.

Такие данные - это не только крайне тревожный сигнал для экономики США в целом, но и своего рода «черная метка» Трампу. Основа его предвыборной кампании – экономический рост в стране – разбивается в дребезги о реальность данных. Приход же демократов может спровоцировать смену вектора эконмической политики с корпораций на домохозяйства, что может лишь усугубить и без того нехорошую ситуацию в производственном секторе США.

Итого, еще одной угрозой на горизонте стало больше. А он итак мрачен, как никогда за последние 10 лет.

Напомним, мы считаем 2019 год последним годом безосновательного роста фондового рынка США. Уже в 2020 году он начнет корректироваться. Масштабы коррекции – от 50% и выше. Учитывая, что за последние годы акции компаний технологического сектора фондового рынка США выросли в среднем в 7-8 раз (а некоторые эмитенты демонстрировали рост в 10 и даже 20 раз), фондовый рынок США без сомнения станет объектом массированных распродаж. В этом процессе мы и рекомендуем поучаствовать, продавая как рынок в целом (индекс Насдак), так и акции отдельных эмитентов (Apple, Microsoft, Alphabet, Oracle и т.д.).