Polymetal и падение / Стоит ли покупать?

2022年2月26日

Технический анализ.
Недельный график:
За прошедшую торговую неделю, из-за различных манипуляций, паники и общего падения рынка РФ, мы пробили нижнюю границу нисходящего расширяющегося канала ( с лета 2020 года ) и нижнюю границу полос Боллинджера соответственно. Закрытие торговой недели на уровне 837 руб. - уровень 2-ой вершины импульсной волны Эллиота 2019 года. Значительные объёмы на продажу по MACD и показатели RSI 14 ; Stoch не дают сигналов к резкой смене тренда на данный момент времени.
Дневной график:
Конвергенция по MACD в медвежьем направлении, показатели индикаторов RSI 14 и Stoch, неотработанная тень свечи от 24 февраля ( падение в тот день составило более 40 %) дают мне основание сделать предположение, что цена вернётся в диапазон 780 - 800 руб. Однако по мере восстановления рынка РФ и нормализации геополитической ситуации в мире, рынок, по моему мнению переоценит данную бумагу ( в сторону роста).Текущая цена на акции Polymetal (личный взгляд) является благоприятной для набора позиции в долгосрочную перспективу ( потенциал роста 50% и более). При анализе акций данной компании учитывайте цены на серебро(золото).
! 2 марта 2022 года Полиметалл объявит финансовые результаты за 2021 год ! ( на фоне увеличения расходов, давления на рынок РФ и прочих негативных факторов, я не думаю, что отчёт выйдет очень позитивный( по дивидендным выплатам также не следует ожидать позитивной динамики). Более того, необходимо учитывать решения ЦБ РФ по ключевой ставке ( ближайшее заседание - 18 марта (13:30 мск)).
Показатели компании: EPS: 2,25$; EBITDA 1 714 млн $ ( за 2020 год)
Производственные результаты компании:
1) (+) Производство в 2021 году выросло на 2% по сравнению с 2020 годом (В IV квартале производство в золотом эквиваленте выросло на 24% в сравнении год к году)
2) (+) Вслед за запуском Нежданинского( 4-ое по величине месторождение золота в РФ) Совет директоров одобрил инвестиции в новый проект, месторождение Ведуга, в размере US$ 471 млн.
3) (+) В IV квартале Полиметалл сгенерировал значительный свободный денежный поток, в результате чего чистый долг на конец 2021 года сократился до US$ 1,65 млрд.
4) (-) Выручка в IV квартале уменьшилась на 6% до US$ 0,8 млрд на фоне снижения цен на металлы
5) (-) Полиметалл повышает прогноз капитальных затрат на 2022 год до US$ 700 млн.
6) (-) В настоящий момент всего выявлено около 130 больных коронавирусом среди сотрудников Полиметалла
Серебро: фьючерсы на серебро выросли выше ключевого уровня в 25 $ в последнюю неделю февраля, уровня, которого не было с ноября 2021 года. Отмечу, что инвесторы беспокоятся о перспективах ужесточения со стороны крупнейших центральных банков по всему миру, особенно ФРС. Сейчас позиции инвесторов в металлах ( защитные активы) увеличиваются и я считаю, что в ближайшее время спрос на них (металлы) будет только расти. Цель по серебру для меня остаётся прежней: 27,5 - 28 $ (долгосрочная).
Итак, цели по Polymetal:
1) ближайшая - возвращение в диапазон 780руб. - 800руб.;
2) среднесрочная 1300 руб.;
3) долгосрочная 1750 руб.