為什麼說12月時薪數據才是美國就業情況的核心要素？

2023年1月9日

目前市場對時薪降低的敏感度
優於緊張的就業環境
這份數據暫時緩解了經濟衰退的同時
又不至於令美聯儲更加激進。

其中12月平均時薪環比增長0.3%，低於市場預期的0.4%，
這對於美聯儲來說是一個積極的信號，
主要可以從以下三方面看出：
1). 整體趨勢看，工資連續增長的勢頭正在緩解；
2). 數據修正前的11月時薪月率0.6%只是一個意外波動；
3). 12月時薪年率正降溫至4.6%，這相較3月份的峰值下降了1個百分點。

美聯儲主席鮑威爾曾在12月FOMC會議後的新聞發布會上表示：
“我們只是希望強勁的工資增速回落到與2%的通脹目標相一致的水平，
現在如果你考慮到預期生產率和標準生產率，
工資增速正遠高於與2%通脹一致的水平。 ”

美聯儲這一發言表明，
如果時薪年率能夠下降到4%以下，
消除"工資-通脹雙螺旋"顧慮，正是美聯儲官員喜聞樂見。