バイ・アンド・ホールドの損益

最初の取引開始時に初期資金全額を当該証券に投資し、テスト期間終了までそのポジションを保有した場合に達成される理論上のリターンです。これは、戦略の超過収益を評価する上で主要なベンチマークとなります。

対象外: この指標は、アクティブな取引を対象としていません。これは、長期的に保有し続ける「受動的な」ポジションを前提としています。

戦略的価値: 純損益とバイ・アンド・ホールドのリターンを比較することで、ストラテジーが付加価値を生み出しているかどうかが明らかになります。アクティブストラテジーのリターンがバイ・アンド・ホールドよりも低い場合、トレーダーはより少ないリターンのために余分な労力（場合によっては余分なリスク）を負っていることになります。