S&P500先物、メジャーSQ通過でリバウンド

今週の振り返り

今週は週初から軟調な展開となったが、週末にかけて反発し、週間-0.02%とほぼ横ばいの着地となった。

下落シナリオには「再び下落でRVWAPを下抜けする場合は、75日出来高加重移動平均線から白色の点線ゾーンがごく短期的なサポートテストゾーンと見込む」と書いていた。チャートで確認すると、今週はまさにRVWAPを下抜け、現在は75日出来高加重移動平均線（VWMA75、オレンジのライン）付近でサポート後、反発して推移している状況だ。

先週末時点の上昇シナリオには「11月12日高値6,900.5をローソク足実態で超えると、次は第1波のフィボナッチ300%ラインである6,974.5が目標地点となる」と書いた。週後半はリバウンドしたが6,900.5までわずかに戻せていない。

FOMC後の急落は出来高を伴っており、12月17日（火）まで連続した陰線を形成。75日出来高加重移動平均線をやや下回ったところまで下落したが、そこから反発し週末にかけて持ち直した。現在価格は約6,687レベルで、VWMA75、RVWAPのやや上で推移した。

先週懸念していた「年末までボラティリティが高まるタイミング」が現実化した形だ。FRBの2026年利下げペース鈍化見通しが市場の失望を誘い、調整を加速させた。週後半は自律反発もあり、結果的には週間でほぼ変わらずとなった。

現時点では白色の点線ゾーン（出来高が厚い価格帯、約6,660-6,740あたり）まで下落する前にメジャーSQを通過している。このまま進行するなら、再び最高値7,011.75の高値を狙える水準にいる。次週はSQ通過後のリバウンドが持続できるかを見ていきましょう。11月20日前後の下落では75日出来高加重移動平均線を下抜けていたが、今回は75日出来高加重移動平均線付近で止まっている。これは強気なシグナルと見ていいかもしれない。10月から続くレンジ相場を打開できるか期待したいところだ。

ただし時期的には大きなトレードはもう終わっているだろうから、現状の水準をキープできればいいだろう。

次週のシナリオ

①上昇する場合

次は最高値7,011.75の再チャレンジが視野に入る。12月11日は最高値を狙う動きだったが失速して下落となっていたので、今回再チャレンジとなる可能性がある。

クリスマス週は商いが薄くなるため、ショートカバー主導の急騰もあり得るが、持続性には確証はない。

②下落する場合

75日出来高加重移動平均線を再び下回る場合は、白色点線ゾーンが次のサポートテストゾーンとなる。