ما هو التحليل المعاكس في الأسواق المالية؟
التحليل المعاكس هو طريقة مختلفة للنظر إلى الأسواق المالية، ويعتمد على تحليل معنويات السوق، وخاصة معنويات المستثمرين الأفراد الذين يُعتبرون غالبًا "الأيدي الضعيفة" في السوق. بدلاً من اتباع الرأي السائد، ينطلق من فكرة أن الجماهير غالبًا ما تكون مخطئة، خصوصًا المستثمرين الأفراد. فهؤلاء يتصرفون عادةً بدافع العاطفة: يشترون عندما يبدو كل شيء جيدًا ويبيعون عندما تبدو الأمور سيئة.
لكن الأسواق نادرًا ما تتحرك بهذه البساطة. عندما يكون معظم الأفراد في حالة نشوة ومقتنعين أن الارتفاع سيستمر، فهذا يعني غالبًا أنهم اشتروا بالفعل، ولم يتبق سوى عدد قليل من المشترين المحتملين لدفع الأسعار أعلى – مما يشير إلى أن القمة قريبة. وعلى العكس، عندما يكون هؤلاء المستثمرون متشائمين، فهذا يعني عادة أنهم قد باعوا بالفعل، وأن إمكانات الهبوط محدودة وأن القاع قريب.
وعند تطبيق هذا التفكير على الأسهم الأمريكية، يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام بشكل خاص. تخيل سوقًا يرتفع باستمرار مدعومًا بأرباح شركات قوية واقتصاد متين. إذا ظل المستثمرون الأفراد حذرين أو قلقين رغم ذلك، فقد يعني هذا أن الارتفاع لم ينته بعد. شكوكهم تفسح المجال لمزيد من المشتريات لاحقًا، مما قد يطيل الاتجاه.
باختصار، يدعونا التحليل المعاكس إلى النظر إلى تشاؤم المستثمرين الأفراد كفرصة أكثر من كونه خطرًا. طالما أنهم يشكّون، فمن المرجح أن السوق لم يبلغ قمته بعد. ولا يصبح الحذر ضروريًا إلا عندما يعم التفاؤل.
وفقًا لـ AAII، تشاؤم المستثمرين الأفراد بشأن سوق الأسهم الأمريكية يقترب من أعلى مستوى سنوي
الوضع الحالي لمعنويات السوق مثير جدًا للاهتمام. فبحسب أحدث دراسة أعدتها جمعية المستثمرين الأفراد الأمريكية (AAII)، ارتفعت نسبة الأفراد الذين يتوقعون انخفاض السوق إلى مستوى قريب من ذروتها السنوية، وباتت أعلى بكثير من متوسطها التاريخي.
ومع ذلك، فإن مؤشر S&P 500 يقترب من أعلى مستوى له على الإطلاق. ووفقًا لمنطق التحليل المعاكس، فهذا يعني أن قمة الدورة الصاعدة لم يتم بلوغها بعد، إذ إن القمم دائمًا ما تتشكل في أوقات نشوة المستثمرين الأفراد (والقيعان في أوقات تشاؤمهم).
تنويه:
هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.
لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.
لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.
قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.
التحليل المعاكس هو طريقة مختلفة للنظر إلى الأسواق المالية، ويعتمد على تحليل معنويات السوق، وخاصة معنويات المستثمرين الأفراد الذين يُعتبرون غالبًا "الأيدي الضعيفة" في السوق. بدلاً من اتباع الرأي السائد، ينطلق من فكرة أن الجماهير غالبًا ما تكون مخطئة، خصوصًا المستثمرين الأفراد. فهؤلاء يتصرفون عادةً بدافع العاطفة: يشترون عندما يبدو كل شيء جيدًا ويبيعون عندما تبدو الأمور سيئة.
لكن الأسواق نادرًا ما تتحرك بهذه البساطة. عندما يكون معظم الأفراد في حالة نشوة ومقتنعين أن الارتفاع سيستمر، فهذا يعني غالبًا أنهم اشتروا بالفعل، ولم يتبق سوى عدد قليل من المشترين المحتملين لدفع الأسعار أعلى – مما يشير إلى أن القمة قريبة. وعلى العكس، عندما يكون هؤلاء المستثمرون متشائمين، فهذا يعني عادة أنهم قد باعوا بالفعل، وأن إمكانات الهبوط محدودة وأن القاع قريب.
وعند تطبيق هذا التفكير على الأسهم الأمريكية، يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام بشكل خاص. تخيل سوقًا يرتفع باستمرار مدعومًا بأرباح شركات قوية واقتصاد متين. إذا ظل المستثمرون الأفراد حذرين أو قلقين رغم ذلك، فقد يعني هذا أن الارتفاع لم ينته بعد. شكوكهم تفسح المجال لمزيد من المشتريات لاحقًا، مما قد يطيل الاتجاه.
باختصار، يدعونا التحليل المعاكس إلى النظر إلى تشاؤم المستثمرين الأفراد كفرصة أكثر من كونه خطرًا. طالما أنهم يشكّون، فمن المرجح أن السوق لم يبلغ قمته بعد. ولا يصبح الحذر ضروريًا إلا عندما يعم التفاؤل.
وفقًا لـ AAII، تشاؤم المستثمرين الأفراد بشأن سوق الأسهم الأمريكية يقترب من أعلى مستوى سنوي
الوضع الحالي لمعنويات السوق مثير جدًا للاهتمام. فبحسب أحدث دراسة أعدتها جمعية المستثمرين الأفراد الأمريكية (AAII)، ارتفعت نسبة الأفراد الذين يتوقعون انخفاض السوق إلى مستوى قريب من ذروتها السنوية، وباتت أعلى بكثير من متوسطها التاريخي.
ومع ذلك، فإن مؤشر S&P 500 يقترب من أعلى مستوى له على الإطلاق. ووفقًا لمنطق التحليل المعاكس، فهذا يعني أن قمة الدورة الصاعدة لم يتم بلوغها بعد، إذ إن القمم دائمًا ما تتشكل في أوقات نشوة المستثمرين الأفراد (والقيعان في أوقات تشاؤمهم).
تنويه:
هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.
لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.
لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.
قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
免責事項
この情報および投稿は、TradingViewが提供または推奨する金融、投資、トレード、その他のアドバイスや推奨を意図するものではなく、それらを構成するものでもありません。詳細は利用規約をご覧ください。
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
免責事項
この情報および投稿は、TradingViewが提供または推奨する金融、投資、トレード、その他のアドバイスや推奨を意図するものではなく、それらを構成するものでもありません。詳細は利用規約をご覧ください。