Обзор ФосАгро в условиях ограничения экспорта

2022年3月19日

ФосАгро — российская холдинговая компания, которая является глобальным производителем вертикально интегрированных фосфорных удобрений в России. Компания специализируется на производстве фосфорных удобрений, кормового фосфата и высококачественного фосфорита, а также аммиака и азотных удобрений. ФосАгро работает через 3 завода в Кировске, Череповце и Балаково. Поставляет продукцию более чем в 100 стран мира, при этом экспорт составляет около 65-70% выручки (фосфорные удобрения - 80% выручки).
Показатели компании: EPS ( за 2021 год) : 1 005 руб. ; EBITDA: 191,8 млрд руб.; выручка за 4 квартал 2021 года увеличилась на 117,2% (к уровню аналогичного периода 2021 года) - составила 127,9 млрд руб. ; ROA (рентабельность активов): 32.9%; ROE ( рентабельность капитала): 78.83%
Ближайшие дивиденды: 390 руб. (7.58%) 07.06.2022 (прогноз).
Технический анализ.
Месячный график: с сентября 2013 года цена колеблется в пределах расходящегося восходящего треугольника, границы которого были достигнуты уже 3 раза. Примечательно, наличие боковика с 2015 по 2020 год. На текущий момент времени цена закрепилась в пределах уровня 0.786 ( по сетке Фибоначчи), однако в моменте ( на фоне давления на рынок РФ, ограничений на деятельность компании, паники и манипуляций) цена пробивала уровень алгоритмической поддержки EMA 20. Импульсный рост с марта 2020 года происходил на больших объёмах, однако в рамках текущей ситуации ( как мы видим по индикатору MACD) объёмы на покупку имеют тенденцию к снижению + значения RSI 14 и Stoch - в зоне перекупленности.
Недельный график: наличие медвежьей дивергенции ( по RSI) , увеличение объёмов на продажу, лично для меня, выступают сигналами к продолжению нисходящего движения. Более того, я отметил возможность потенциального формирования тройной комбинации Эллиота ( формируемый участок XZ , по моему мнению должен быть сформирован к началу апреля).Также за неделю с 21 по 25 февраля цена пробивала уровни алгоритмической поддержки EMA 50 и EMA 100.
Дневной график: в рамках падения 24 февраля ( порядка 30%) образовалась большая тень красной свечи, которую в будущем необходимо отработать. После столь сильного падения, в моменте доходили до медианной линии полос Боллинджера, однако закрылись на уровне EMA 200 ( 5015 руб.). Значения MACD ( увеличения объёмов на продажу + конвергенция линий в медвежьем направлении) и Stoch показывают продолжение нисходящего движения. В ближайшее время, я ожидаю корректировку к уровню 4784 руб. (диапазон EMA 50 по недельному графику)
Уровни поддержки: 5000руб.; 4936 руб.; 4843 руб.; 4784 руб.; 4665 руб.;
Уровни сопротивления: 5051 руб.; 5142 руб.; 5227 руб.; 5272 руб. ( значение 0.851 по сетке Фибоначчи); сильный диапазон 5900 - 6000 руб.
Новостная сводка:
1) "ФосАгро" перевела контроль над зарубежным трейдингом на компанию Negrino Limited, учрежденную менеджментом трейдинговых структур.
2) Гендиректор "Фосагро" Андрей Гурьев, включенный в санкционный список ЕС и бывший генеральный директор ЮНЕСКО Ирина Бокова покидают совет директоров компании
3) Власти Вологодской области заключили соглашение о поставках азотных и азотосодержащих удобрений для сельхозпроизводителей области в период весеннего сева, его подписали губернатор области и глава АО "Апатит" группы компаний "ФосАгро",
4) За 12 месяцев 2021 года свободный денежный поток компании составил рекордные 77,9 млрд руб. , что на 83,1% выше уровня прошлого года.
5) Начало 2022 года характеризуется сохранением высокого уровня спроса на фосфорные удобрения благодаря раннему возобновлению закупок DAP/ NPK со стороны Индии, вследствие низких переходящих запасов и увеличения субсидирования закупок удобрений.
Итак, цели по ФосАгро:
1) ближайшая - 4784 руб. ;
2) краткосрочная - 5272руб.;
3) долгосрочная - 5900 руб.