⚡️ Кризис закончен? Почему произошло ралли под конец года?

2023年12月29日

В 4 квартале 23 года произошёл мощный рост во всех рисковых активах.
Многие связывают это с сезонным фактором (Санта-ралли), но это мало как относится к реальности.
Напомню, что в этот год мы входили в очень мрачном состоянии и по факту во многих странах сейчас действительно продолжается рецессия, в то время как индексы Японии NI225 , США SPX , Европы SX5E находятся аккурат у исторических максимумов.

Самый "защитный актив в мире" US10 за 2022 год упал на -14%.
А по итогу этого года вырос на символические +4%.
Тогда откуда такой мощный позитив на рынках?? Неужели всё худшее позади?
Не совсем.

📉 26 октября доходности по 10-летним облигациям достигли своего пика 5% (на текущий момент это пик) и затем начался стремительный рост этих облигации и снижение доходностей, а это значит, что рынок закладывает на быстрое снижение ставок ФРС США.
Все рисковые активы отреагировали мощным ростом.
Как вы понимаете на длинном конце облигаций не работают такие сезонные факторы как «санта-ралли». Что же произошло такого, что развернуло рынки?

💸 По классике жанра разгорающийся огонь потушили новой порцией ликвидности.
Финансирование программы, стимулирующей банки еще с марта 2023 года H41RESPPALDKNWW , внезапно получило продолжение и нуждающиеся в деньгах банки получили как минимум 30 млрд $ на свои нужды + байбэки от IT мамонтов + деньги из РЕПО + ликвидации шортистов - всё это и стало поводом для разворота на рынках акций и крипты.

🙈 Судя по всему острая фаза падения действительно прошла.
Такие действия со стороны главного центробанка говорят, что на текущий момент власти США не готовы к новым банкротствам и в любой момент готовы вновь начать «печатать деньги» для спасения банков.
Это дает основания полагать, что впереди нас ждет постепенное снижение ставки и как следствие постепенный рост рынков на дистанции 2024 года, НО…

⚡️ Ситуация может резко изменится если «внезапно» произойдет какое-то шоковое событие, как распространение заразы в 2020-2021г.
К концу 2019 экономики во всём мире также скатывались в рецессию, а чтобы разогнать экономику нужны были новые стимулы.
Но ЦБ не могут просто так взять и напечатать триллионы для роста рынка, нужен повод. Поэтому случилось то что случилось.

🏦 Сейчас у ФРС «казна снова пустеет, милорд» и нам остается лишь гадать какой повод будет для того, чтобы ФРС и другие ЦБ вновь запустили программу стимулов QE.
По моим ожиданиям «что-то» может произойти в промежутке с февраля по апрель.
Рынки уйдут в резкий обвал, но это падение будет контролируемое, поэтому на таком падении я буду искать возможности для усреднения позиций, ведь новые стимулы запустят новое ралли на рынках, которое должно продлиться минимум до конца года.
Это означает, что ФРС сможет и дальше снижать ставку и доходности будут падать.
Мой таргет к концу года 2,5-3% по 10-летним облгациям.

Среднесрочный портфель обгонит по доходности любую стратегию трейдинга, поэтому я тщательно собираю портфель. В нем я делаю ставку на крипту, сырье и металлы.
Впереди пачка новых идей с большим потенциалом, подпишись 🚀