C мая текущего года цены на золото взлетели на 17%, превысив отметку $1500 за унцию. Опасения инвесторов, ожидавших начала мирового экономического спада, вызвали повышенный спрос на драгоценный металл, который во времена замедления роста экономики считается защитным активом.
Укрепление золота с начала года составило примерно 3,5% в долларовом эквиваленте. Рост цен был вызван двумя ключевыми факторами. Первым из них стала ликвидация иранского военного генерала Кассема Сулеймани, которая привела к резкому росту геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Второй фактор – это коронавирус. Наряду с золотом, существенно вырос спрос на доллар и на государственные облигации США. В январе доходность десятилетних трежерис упала на 20%. Учитывая рост спроса на активы-убежища, многие ожидали падения рынка акций, но краткосрочное снижение быстро сменилось новыми рекордами. В значительной степени это связано с оптимизмом в отношении торговой сделки между США и Китаем. При этом отрицательная реальная доходность по облигациям на триллионы долларов продолжает оказывать поддержку рисковым активам.
Золотые активы в ETF достигли рекордного максимума в 2019 году. Объем средств в золотых ETF вырос на 14%, а рыночная стоимость увеличилась почти на 40% из-за сильного роста цен в прошлом году. Исторически золото сильно растет в цене после такого сильного притока средств. В аналогичных условиях цена выросла на 28% в 2010 году и на 12% в 2017 году.
Спрос на золото со стороны центробанков останется высоким в 2020 году. Хотя покупки центральными банками оказывают минимальное мгновенное влияние на цену золота, они являются ключевым среднесрочным и долгосрочным драйвером. За последнее десятилетие центральные банки зафиксировали среднегодовой спрос на уровне чуть более 500 тонн. В 2019 году спрос превысил 650 тонн и может сохраниться на этом уровне и в 2020 году.
Низкий спрос на золотые украшения, слитки и монеты, особенно в Азии, компенсируются высоким спросом инвесторов и центральных банков. В 2019 году продажи физического золота снизились на 10% по сравнению с 2018. Падение спроса было вызвано рекордно высокими ценами на золото, особенно в национальных валютах, и ухудшением экономических условий из-за торговых конфликтов.
Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов опубликовала прогнозы цен на золото на 2020 год. Консенсус-прогноз предполагает средний уровень цены 1600 долларов за унцию. Аналитики также ожидают роста волатильности.
Укрепление золота с начала года составило примерно 3,5% в долларовом эквиваленте. Рост цен был вызван двумя ключевыми факторами. Первым из них стала ликвидация иранского военного генерала Кассема Сулеймани, которая привела к резкому росту геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Второй фактор – это коронавирус. Наряду с золотом, существенно вырос спрос на доллар и на государственные облигации США. В январе доходность десятилетних трежерис упала на 20%. Учитывая рост спроса на активы-убежища, многие ожидали падения рынка акций, но краткосрочное снижение быстро сменилось новыми рекордами. В значительной степени это связано с оптимизмом в отношении торговой сделки между США и Китаем. При этом отрицательная реальная доходность по облигациям на триллионы долларов продолжает оказывать поддержку рисковым активам.
Золотые активы в ETF достигли рекордного максимума в 2019 году. Объем средств в золотых ETF вырос на 14%, а рыночная стоимость увеличилась почти на 40% из-за сильного роста цен в прошлом году. Исторически золото сильно растет в цене после такого сильного притока средств. В аналогичных условиях цена выросла на 28% в 2010 году и на 12% в 2017 году.
Спрос на золото со стороны центробанков останется высоким в 2020 году. Хотя покупки центральными банками оказывают минимальное мгновенное влияние на цену золота, они являются ключевым среднесрочным и долгосрочным драйвером. За последнее десятилетие центральные банки зафиксировали среднегодовой спрос на уровне чуть более 500 тонн. В 2019 году спрос превысил 650 тонн и может сохраниться на этом уровне и в 2020 году.
Низкий спрос на золотые украшения, слитки и монеты, особенно в Азии, компенсируются высоким спросом инвесторов и центральных банков. В 2019 году продажи физического золота снизились на 10% по сравнению с 2018. Падение спроса было вызвано рекордно высокими ценами на золото, особенно в национальных валютах, и ухудшением экономических условий из-за торговых конфликтов.
Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов опубликовала прогнозы цен на золото на 2020 год. Консенсус-прогноз предполагает средний уровень цены 1600 долларов за унцию. Аналитики также ожидают роста волатильности.