Europäische Aktien steigen, Dollar wird durch höhere Anleiherenditen gestützt

Die europäischen Aktien legten am Dienstag leicht zu, obwohl die NEUE KÖPFE in der feiertagsbedingt verkürzten Woche gedämpft waren, während sich der US-Dollar in der Nähe eines Zweijahreshochs hielt, was durch erhöhte US-Staatsanleiherenditen unterstützt wurde, da die Anleger auf weniger Zinssenkungen der Federal Reserve im Jahr 2025 setzen.

Der paneuropäische STOXX 600 Index SXXP stieg um 0,3%. Der britische FTSE 100 CURRENCYCOM:UK100 und der französische CAC 40 PX1 stiegen beide um 0,5%. Die deutschen Aktien waren wegen des Weihnachtsfestes geschlossen.

In Asien stiegen die chinesischen Aktien, nachdem Insider der Nachrichtenagentur Reuters mitgeteilt hatten, dass Peking plant, im nächsten Jahr eine Rekordsumme (link) an speziellen Staatsanleihen auszugeben, da es die fiskalischen Anreize zur Wiederbelebung der schwächelnden Wirtschaft erhöht.

Der CSI300 Blue-Chip-Index 3399300 und der Shanghai Composite Index 000001 schlossen beide 1,3 Prozent höher. Der Hang Seng Index HSI in Hongkong stieg um 1,1 Prozent.

Die Nachricht kam kurz nachdem das chinesische Finanzministerium angekündigt hatte, dass die Behörden die (link) steuerliche Unterstützung für den Konsum im nächsten Jahr erhöhen würden, indem sie die Renten und die Zuschüsse zur Krankenversicherung für die Einwohner anheben und den Handel mit Konsumgütern ausweiten.

Dennoch bleiben die Anleger vorsichtig, was die Aussichten für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt angeht, insbesondere angesichts der drohenden saftigen Zölle des designierten US-Präsidenten Donald Trump.

"China steht bis zum Jahr 2025 vor großen Herausforderungen. Die anhaltende Immobilienkrise hat das Vertrauen der Verbraucher erschüttert, während ein möglicher Handelskrieg mit den Vereinigten Staaten die schlimmste Wachstumsverlangsamung seit Jahrzehnten auslösen könnte", sagte Ronald Temple, Chefmarktstratege bei Lazard.

"Die Erwartungen der Anleger wurden in China in den letzten Jahren mehr als einmal geweckt und wieder enttäuscht, und 2025 könnte es nicht anders sein. Chinas Wirtschafts- und Marktaussichten könnten weitgehend von der Geschwindigkeit und dem Ausmaß der Regierungsreformen abhängen"

Andernorts stieg der MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans (.MIAPJ0000PUS) um 0,4 Prozent und folgte damit dem Anstieg der Wall Street ((link)) am Montag.

FED FOKUS

Nach einer Reihe von Zentralbankentscheidungen in letzter Zeit ist es diese Woche wesentlich ruhiger, so dass das Zinsthema die Haupttriebkraft der Marktbewegungen bleibt.

"Die spärliche Nachrichten- und Datenflut dürfte den Fokus auf eine restriktivere Fed legen", so Ipek Ozkardeskaya, Senior Analyst der Swissquote Bank.

Die Märkte rechnen jetzt mit einer Lockerung um etwa 35 Basispunkte für 2025, was eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt und eine etwa 40 %ige Chance für eine zweite bedeutet.

Die zweijährige Treasury-Rendite (US2YT=RR), die empfindlich auf Änderungen der Fed-Zinserwartungen reagiert, lag zuletzt bei 4,3427 Prozent, während die 10-jährige Benchmark-Rendite US10Y mit 4,5967 Prozent nahe einem Siebenmonatshoch verharrte.

"Wie die Märkte wird auch die Fed bei ihren Inflations- und Wachstumsaussichten die US-Politik in Bezug auf Zölle und Einwanderung berücksichtigen müssen. Wir glauben, dass die subtile Verlangsamung des US-Arbeitsmarktes weiterhin das Hauptanliegen der Fed sein wird", so die Analysten von Citi Wealth.

"Obwohl wir immer unsicher sind, bleibt unsere Basiserwartung für einen Leitzins von 3,75 Prozent unverändert. Das ist weit entfernt von dem durchschnittlichen US-Leitzins der letzten 20 Jahre von 1,7 Prozent."

Anfang dieses Monats senkte die Fed ihren Leitzins zum dritten Mal in diesem Zyklus und brachte den Leitzins auf 4,25%-4,5%.

Im Vorfeld von Trumps Rückkehr ins Weiße Haus im Januar haben die Zentralbanken weltweit zur Vorsicht gemahnt (link), da sie nicht wissen, wie sich seine geplanten Zölle, Steuersenkungen und Einwanderungsbeschränkungen auf die Politik auswirken könnten.

Daten vom Montag zeigten, dass sich das US-Verbrauchervertrauen (link) im Dezember unerwartet abschwächte, da die Euphorie nach den Wahlen verpuffte und Sorgen über die künftigen Geschäftsbedingungen aufkamen.

Bei den Währungen hielt sich der Dollar-Index DXY in der Nähe eines Zweijahreshochs bei 108,19, nachdem er im Dezember bisher um mehr als 2 Prozent gestiegen war.

Der Euro EURUSD gab um 0,1 Prozent auf 1,0391 Dollar nach, während der Yen USDJPY in der Nähe seines Fünfmonatstiefs von letzter Woche bei 157,08 je Dollar verharrte.

Japans Finanzminister Katsunobu Kato wiederholte am Dienstag (link) Tokios Unbehagen mit übermäßigen Devisenbewegungen und machte Spekulanten darauf aufmerksam, dass die Behörden bereit sind zu handeln, um den schwächelnden Yen zu stabilisieren.

Der Spot-Goldpreis GOLD lag wenig verändert bei $2.613 pro Unze, nachdem er in diesem Jahr um rund 27 Prozent gestiegen war und auf den größten Jahresgewinn seit 2010 zusteuerte.

Die Ölpreise legten zu, wobei die Brent-Rohöl-Futures BRN1! um 0,6 Prozent auf 73,08 Dollar pro Barrel stiegen, während US-Rohöl CL1! um 0,6 Prozent auf 69,67 Dollar pro Barrel zulegte.