Góc nhìn Liên thị trường Tuần 11-15/04/2022

2022年4月11日

Tâm điểm của chúng ta trong tuần vừa rồi đến từ báo cáo biên bản cuộc họp FOMC. FED đã cho thấy được các động thái cứng rắn trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Điều này cũng hỗ trợ kỳ vọng USD tăng trong những ngày qua.

FED có thể tăng 50 điểm cơ bản trong cuộc họp vào tháng 5 tới đây. Kỳ vọng tăng đã được thị trường phản ảnh, theo số liệu thống kê từ CME thì tỷ lệ đặt cược FED tăng 50 điểm cũng đã lên đến trên 80%.
FED đề xuất thu hẹp bảng cân đối kế toán với tốc độ tôi đa 60 tỷ USD mỗi tháng với trái phiếu kho bạc và 35 tỷ USD trái phiếu được đảm bảo bằng thế chấp. Cao gần gấp đôi so với tốc độ tối đa giai đoạn 2017-2019 FED đã thu hẹp.
Lo ngại lạm phát tăng cao hơn đã khiến các nhà hoạch định chính sách FED thay đổi quan điểm từ ôn hòa sang hướng Hawkish hơn. Chính động thái này kéo dài đang cho thấy quyết tâm kìm hãm lạm phát của FED.
Tình hình căng thẳng Nga-Ukraina đang khiến cho các đòn trừng phạt kinh tế giữa các bên trở nên nóng hơn, có thể tác động đến chuỗi cung ứng hàng hóa và ảnh hưởng đến tình hình sức khỏe kinh tế Mỹ cũng như toàn cầu. FED đang cân nhắc các tác động này để đưa ra chính sách phù hợp nhất.

Biểu đồ so sánh tương quan lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số đồng USD đang cho thấy kỳ vọng đồng USD tăng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn ngắn hạn hơn đang tăng nhanh hơn so với đà tăng của lợi suất trái phiếu dài hạn. Trong bối cảnh FED đang đẩy nhanh quá trình tăng lãi suất thì lợi suất trái phiếu tăng cũng là một tín hiệu cho sự kỳ vọng này.
Chỉ số DXY cũng đã đảo chiều tăng vượt qua đỉnh cũ tạo nên một mẫu hình tiếp diễn xu hướng tăng và do đó dự báo trong tuần này chúng ta vẫn tiếp tục duy trì các kỳ vọng buy USD.
Động thái thắt chặt chính sách tiền tệ của FED và lo ngại rủi ro vẫn còn tiếp diễn đang thúc đẩy dòng tiền tìm đến USD nhiều hơn. Trên báo cáo của CME dự báo tỷ lệ tăng lãi suất của FED 50 điểm cơ bản lên đến hơn 80%

Nhận định giá Vàng
Trên đồ thị PTKT giá Vàng tăng nhẹ tuy nhiên vẫn đang trong biên độ tích lũy 1900-1960. Vùng kháng cự 1960/oz sẽ là vùng chúng ta cần lưu ý bởi trước đó giá đã có tín hiệu đảo chiều lại vùng này. Đây cũng là vùng nhạy cảm khi trong trường hợp đàm phán Nga-Ukraina đi đến thỏa thuận hòa bình sẽ tạo động lực để thị trường giảm lại.
Tâm lý thị trường có dấu hiệu thận trọng hơn, do đó tôi cho rằng ở thời điểm này Vàng sẽ có thể tăng nhẹ, tuy nhiên động lực tăng sẽ không mạnh và vùng giá kháng cự 1960 sẽ có thể xác nhận một tín hiệu đảo chiều, trong trường hợp giá xác nhận nến giảm trong ngày hôm nay rất có thể lực bán cũng sẽ cao lên.
Chiến lược giao dịch hiện tại, tôi đánh giá Vàng sẽ còn một nhịp tăng nữa lên vùng 1956-1960/oz, chúng ta sẽ vẫn duy trì mua ngắn hạn và chờ tín hiệu để sell lại vùng kháng cự trên

Good luck!