Wall Street attendue sans direction, l'Europe progresse malgré les incertitudes politiques en France

Wall Street est attendue sans direction et les Bourses européennes progressent à mi-séance après une ouverture dans le rouge, la victoire contre toute attente du Nouveau front populaire (NFP) en France ayant soulagé les craintes liées à un possible gouvernement dirigé par l'extrême droite dans la deuxième économie de la zone euro.

Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street en hausse de 0,06% pour le Dow Jones DJI, de 0,02% pour le Standard & Poor's-500 SPX et de 0,01% pour le Nasdaq.

À Paris, le CAC 40 PX1 gagne 0,26% à 7.695,90 points vers 11h45 GMT. À Francfort, le Dax DAX avance de 0,40% et à Londres, le FTSE 100 CURRENCYCOM:UK100 de 0,30%.

L'indice EuroStoxx 50 STOXX50 est en hausse de 0,45%, le FTSEurofirst 300 (.FTEU3) de 0,39% et le Stoxx 600 SXXP de 0,40%.

La victoire inattendue de l'alliance de gauche du NFP lors du second tour des élections législatives anticipées en France, ainsi que le résultat plus faible que prévu du Rassemblement national (RN), soulagent en quelque sorte les investisseurs, même si des incertitudes subsistent quant à la formation et au programme économique du prochain gouvernement.

La nouvelle Assemblée nationale sera divisée en trois blocs et aucun parti ne disposera de la majorité absolue, mais selon certains analystes, qui craignaient une détérioration des finances publiques en cas de succès éclatant du RN ou du NFP, cela ne devrait pas être trop négatif pour les actifs français.

Selon UBS, une assemblée sans majorité absolue "est probablement la meilleure issue pour les actions européennes", même si la volatilité pourrait rester élevée et que le risque d'un blocage institutionnel est important.

"L'incertitude du marché a quelque peu diminué à la suite des élections, car les perspectives d'augmentation significative des dépenses publiques sont faibles, étant donné que ni les partis de gauche ni ceux d'extrême droite n'ont obtenu la majorité absolue", dit pour sa part Bruno Schneller, directeur général d'Erlen Capital Management.

Cette absence de majorité absolue à l'Assemblée nationale risque de compliquer l'élaboration des politiques dans le pays et la note de crédit de la France pourrait être "sous pression" en cas de faiblesse persistante de l'économie ou de déficits publics prolongés, a toutefois déclaré lundi l'agence de notation S&P Global.

Sur le plan macroéconomique, l'indice Sentix publié lundi montre que le moral des investisseurs dans la zone euro s'est dégradé plus que prévu en juillet, mettant fin à huit mois consécutifs de hausse.

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

Boeing BA a accepté de plaider coupable de fraude pénale et de s'acquitter d'une amende de 243,6 millions de dollars (216,37 millions d'euros) pour régler un litige avec le Département américain de la justice (DOJ) concernant deux accidents mortels de 737 MAX survenus en 2018 et 2019, a déclaré dimanche le gouvernement américain dans un document judiciaire.

VALEURS EN EUROPE

A Paris, les banques françaises, malmenées depuis l'annonce de la convocation d'élections législatives anticipées en juin, hésitent lundi à mi-séance: BNP Paribas BNP perd 0,2% tandis que Société Générale GLE et Crédit Agricole ACA grappillent 0,3% et 0,9% respectivement.

Le compartiment européen du secteur progresse pour sa part de 0,83%.

Les groupes de médias français TF1 TFI et M6 MMT progressent entre 3,8% et 4,1% après que le RN n'a pas obtenu la majorité escomptée à l'Assemblée nationale, ce qui, selon les analystes, éloigne une potentielle privatisation de l'audiovisuel public.

Les entreprises liées aux travaux publics et les concessions, telles que Vinci DG et Eiffage FGR, sont également dans le vert. Selon les analystes de Jefferies, l'orientation du programme du NFP, qui favorise les investissements dans les infrastructures, est favorable à la demande, tandis que, sans victoire du RN, la possibilité d'une nouvelle taxe sur les groupes du secteur ou d'une nationalisation semble s'éloigner.

Ailleurs en Europe, Delivery Hero DHER recule de 5,4%, la société allemande de livraison de repas ayant déclaré que la Commission européenne pourrait lui infliger une amende de plus de 400 millions d'euros en raison de pratiques anticoncurrentielles.

TAUX

Les rendements obligataires sont plutôt stables en zone euro lundi.

Le rendement du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) gagne 1,5 points de base à 2,5470% et le deux ans (DE10YT=RR) 2,6 points de base à 2,9190%.

En France, le rendement de l'OAT à dix ans (FR10YT=RR) recule de 0,2 points de base à 3,2130%.

Sous pression depuis la convocation surprise des élections législatives par le président Emmanuel Macron en juin, l'écart entre les rendements des obligations à 10 ans de l'Allemagne et de la France (DE10FR10=RR), qui sert à mesurer la confiance des investisseurs à l'égard de la dette souveraine, se réduit à 66,4 points.

Les analystes d'ODDO indiquent que le "spread" devrait toutefois rester volatil en raison des risques liés à la situation politique en France.

"La prime de risque française n'a pas de raison de rebaisser au niveau d'il y a un mois quand ce risque n’existait pas. Elle aurait plutôt des raisons d’augmenter si le processus budgétaire prend du retard ou si l’orientation choisie éloigne la France d’une trajectoire crédible d’assainissement des comptes publics", écrivent-ils dans une note publiée lundi.

Aux Etats-Unis, le rendement des Treasuries à dix ans US10Y progresse de 2,9 points de base à 4,3018% avant les événements attendus plus tard cette semaine. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, commentera mardi et mercredi la politique monétaire de la banque centrale devant le Congrès et le Sénat américain, et l'inflation CPI américaine pour juin sera publiée jeudi.

CHANGES

Sur le marché des changes, le dollar progresse de 0,06% face à un panier de devises de référence DXY, tandis que l'euro perd 0,07% à 1,0828 dollar EURUSD après avoir récupéré des pertes subies dans la nuit à la suite des résultats des élections françaises.

PÉTROLE

Les cours du pétrole sont en baisse lundi après leurs récents gains. Les inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement se sont atténuées avec l'espoir d'un accord de cessez-le-feu à Gaza, mais l'impact potentiel du passage de l'ouragan Beryl a toutefois contenu les pertes.

Le Brent BRN1! perd 0,66% à 85,97 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) CL1! 0,89% à 82,42 dollars.

PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 8 JUILLET (nL8N3IX148)

(Certaines données peuvent accuser un léger décalage)