米国のインフレ率、9カ月ぶりに低下：ジェイ・パウエル、どうする？

米国のインフレ率、9カ月ぶりに低下：ジェイ・パウエル、どうする？

米国の年間インフレ率は9カ月連続で鈍化し、2023年3月に5％を記録した。これは2021年5月以来の低水準だが、それでもFRBの目標値である2％を大きく上回っている。投資家は、中央銀行がインフレを減速させるための利上げキャンペーンにいつブレーキをかけるかを見極めようとしています。

3月のFOMC議事録（今朝公表）では、2つの地方銀行の破綻を受けて、一部の連邦準備制度理事会の政策立案者が利上げの一時停止ボタンを押すことを議論したことが明らかになりました。しかし、最終的には、すべての政策立案者が、高インフレへの対処が依然として最優先事項であると判断した。最終的には、潜在的なリスクにもかかわらず、利上げに踏み切りました。

問題を複雑にしているのは、コアCPI（食品とエネルギー成分を除いたもの）が、2月に5.5％上昇した後、5.6％まで上がっていることです。このため、さらなる引き締めが行われるとの見方も出ている。

当初、マネー市場では「FRBは5月に利上げしないかもしれない」と考えられていましたが、その後、期待値は70.5％まで上昇しました。ドルインデックスは2月2日以来の低水準で、101.5付近で堅調に推移しています。

カナダについては、事態は好転しています。カナダ銀行は主要な夜間金利を予想通り4.50%に据え置き、景気後退の可能性を警告する言葉を抑えたのです。カナダドルはこれに好感し、1米ドル＝1.34ドル前後まで上昇しました。

一方、英ポンドは1.25ドルに向けて上昇し、4日につけた1.2525ドルの10カ月ぶりの高値に近づいた。イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は、2007/8年の世界金融危機を繰り返す兆候は見られないと述べており、投資家にとって心強いニュースとなっています。投資家は、イングランド銀行がインフレ対策として利上げを継続することに賭けており、ポンド高に拍車をかけている。